珠海萬達上市進程再有新消息傳來，證監會要求萬達補充更新備案材料。

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本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議

近期，證監會國際部對5家企業出具補充材料要求，分別為擬赴港上市的珠海萬達、方舟醫藥及臻和科技，和擬赴美上市的有家保險、環球默菲。

證監會國際部對珠海萬達提出了六個問題，涉及分紅、內控制度、商場出租率否存準確、控股股東短期償債風險情況以及上市募集資金的用途等方面。

核心點即是珠海萬達與母公司萬達集團的關系，涉及上市平臺的獨立性、關聯交易、資金往來、股權回購等，比如“對賭協議”所設計的關于珠海萬達上市時間和實現業績有關的股權回購、提前還債等安排。

其中對于業績和出租率問題，根據招股書信息顯示，2019年-2021年珠海萬達在管商業廣場平均出租率為98.8%，證監會要求補充期內商業管理費和租金的實際收繳情況、與同期同行業可比情況來說明出租率的計算口徑及其準確性，并說明在考核和內控制度方面，有無防止虛報出租率和收繳率的相關有效措施以及實際執行情況。

這個問題的傳聞始于今年2月底，一位自稱是萬達員工的網友發帖稱，大連萬達商管數據造假，其中涉及租金收繳率、招商率、客流等方面，以及強迫商戶、員工借錢補租金收入的缺口。

大連萬達商管5月底對此進行過辟謠，稱公司相關對外披露的財務數據均由知名審計機構審計、業務數據由珠海商管上市聯席保薦人等機構盡調確認，業績不存在造假情況。

此外，根據招股說明書，珠海萬達報告期內（2019年至2021年及2022年上半年）累計現金分紅132.73億元，這一金額甚至超過同期公司經營活動現金流量凈額合計數115.48億元。

除上述分紅外，2022年9月23日珠海萬達股東大會審議通過分紅34.78億元的議案，上市后，珠海萬達董事會也擬在股東大會上建議至少將年度可分配利潤的65%用于分紅。

對此，證監會要求珠海萬達說明報告期內現金分紅金額以及未來現金分紅政策的合理性，對公司償債能力和持續經營能力是否存在重大影響，以及大額現金分紅的情況下，實施本次融資的必要性和合理性。

在融資方面，珠海萬達還需補充說明加強募集資金使用管理，細化募集資金用途所采取的保障措施和相關安排，并就本次發行上市募集資金不會直接或間接流入房地產開發領域出具承諾。

對于證監會要求補充備案資料，相較于此前沒任何反饋信息傳出算是好消息，說明監管層對于珠海萬達上市的審核在正常推進中，萬達方面當然也會積極配合。至于補充的備案材料文件，可能并不會公開。

“從流程而言是個既定工作程序，沒有什么好壞之分，只是表明工作在推進而已。至于萬達的補充資料和問題回復能否順利拿到大路條，還有待觀察。”IPG中國首席經濟學家柏文喜表示，對于完全實行注冊制與市場化的港股上市事項而言，無論擬上市主體還是監管機構，尊重既定規則與公開標準應該是最基本的。

如今萬達依然在推進上市事宜，在今年4月底第三次招股書失效后，正在準備第四份招股書的內容。

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