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中信建投研報指出，當前市場政策底顯著，且后續(xù)地產(chǎn)與資本市場政策有望持續(xù)催化，經(jīng)濟基本接近底部，分紅類資產(chǎn)受益確定，復(fù)蘇類資產(chǎn)有待驗證，產(chǎn)業(yè)趨勢等待催化。重點關(guān)注大盤、低市盈率、高股息風(fēng)格，待市場處于右側(cè)，風(fēng)險偏好提升后，預(yù)計市場將追逐產(chǎn)業(yè)趨勢強彈性資產(chǎn)。行業(yè)：運營商、石油、鐵路、通信、傳媒、水電、券商、汽車、保險等。

華西證券研報指出，持續(xù)調(diào)整后，A股已經(jīng)初具布局信號。展望后市，市場底部的布局信號開始逐漸顯現(xiàn)，A股即使處于調(diào)整的過程，也可能會在某個階段出現(xiàn)“超跌反彈”：1）A股日均成交額已將至7300億左右，換手率也降至了年內(nèi)低位；2）A股股權(quán)風(fēng)險溢價升至近三年均值+1倍標準差上方，與2022年4月底水平接近；3）近期公募基金自購與上市公司回購頻現(xiàn)，這也往往是市場構(gòu)筑底部的信號之一，有利于穩(wěn)定市場情緒。行業(yè)配置上：關(guān)注低估值高股息率、現(xiàn)金流充裕、有一定護城河的板塊，如“公用事業(yè)、高速公路、石油開采、化工、有色”等。

平安證券研報指出，政策共振發(fā)力將扭轉(zhuǎn)市場頹勢，A股市場迎來觸底回升，建議圍繞基本面受益（地產(chǎn)/非銀），分紅溢價抬升（銀行/能源）、減持限制受益（科創(chuàng)板/成長TMT）三大方向布局。上周A股市場的底部特征進一步加強，歷史估值分位處于20%-30%的底部位置，股債收益比也顯示吸引力進一步加強，在政策共振發(fā)力迎來向上動力。就活躍資本市場影響來看主要有三大受益主線。一是基本面直接受益于政策共振的地產(chǎn)企業(yè)，以及直接受益于活躍資本市場的非銀板塊；二是受益于資本市場改革下分紅溢價抬升的行業(yè)及企業(yè)，2022年銀行、石油石化、煤炭、通信、交通運輸和非銀金融等央國企濃度較高的行業(yè)分紅規(guī)模較大；三是受益于減持受限且長期方向向好的成長板塊，特別是以科創(chuàng)板為代表的板塊以及AI風(fēng)格為主的成長板塊。另外，我們中期仍看好受益央企并購重組政策傾斜的在供給端有政策變化的能源化工以及有色礦產(chǎn)等資源領(lǐng)域企業(yè)。

中信證券研報指出，當前正處政策落地期，預(yù)計經(jīng)濟將逐月環(huán)比改善；回購潮與自購潮預(yù)示下市場底部特征日益明顯；8月來北向資金流出已接近5年來極端情形，同時ETF月凈申購創(chuàng)6年新高；當前A股已具備年度配置價值，并已步入“伏擊區(qū)”，建議擇機布局產(chǎn)業(yè)和政策主題。宏觀政策方面，政策進入落地期，其中地產(chǎn)和化債政策穩(wěn)步推進，預(yù)計最終力度不會弱于預(yù)期，國內(nèi)經(jīng)濟運行的底部特征明顯，預(yù)計8月環(huán)比增速不會弱于7月。底部信號方面，上市公司回購潮處于過去5年來高點，歷史上與市場底部重合度較高；機構(gòu)自購潮再次出現(xiàn)，過去5年來該現(xiàn)象平均領(lǐng)先市場底一個月左右。市場行為方面，8月以來北向資金快速流出，累計流出規(guī)模已接近歷史極端情形，而ETF月凈申購則處于6年以來最高值；市場負面情緒扭轉(zhuǎn)仍需等待，但A股當前已經(jīng)具備年度配置價值，并已步入“伏擊區(qū)”，建議擇機布局產(chǎn)業(yè)和政策主題。

中金公司研報指出，雖然受資金面負反饋因素影響，指數(shù)短期走勢仍有不確定性，但伴隨政策層面積極化解當前主要矛盾、企業(yè)盈利底部逐漸顯現(xiàn)，估值、情緒和投資者行為進一步呈現(xiàn)偏底部特征，對于后續(xù)市場表現(xiàn)不必悲觀，A股當前位置機會大于風(fēng)險。配置層面，近期價值風(fēng)格略好于成長但結(jié)構(gòu)有所分化，建議結(jié)合后續(xù)政策環(huán)境，繼續(xù)關(guān)注可能受益于預(yù)期變化的領(lǐng)域，如地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等，近期積極披露回購方案的企業(yè)及中報超預(yù)期公司也有望受到市場關(guān)注。行業(yè)建議方面，階段性關(guān)注價值風(fēng)格，中報期間關(guān)注業(yè)績可能超預(yù)期低預(yù)期個股。建議關(guān)注三條主線：1）受益于地產(chǎn)政策邊際變化、基本面修復(fù)空間和彈性比較大的地產(chǎn)鏈相關(guān)行業(yè)，例如房地產(chǎn)，以及家電、家居等地產(chǎn)后周期相關(guān)行業(yè)；受益于資本市場政策預(yù)期的非銀板塊等也有望表現(xiàn)較好。2）需求好轉(zhuǎn)或庫存和產(chǎn)能等供給格局改善，具備較大業(yè)績彈性的領(lǐng)域，例如白酒、白色家電、珠寶首飾、電網(wǎng)設(shè)備和航海裝備等。3）股息率高且具備優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的領(lǐng)域，低估值國央企仍有修復(fù)空間。前期漲幅較大的TMT相關(guān)行業(yè)可能短期內(nèi)面臨一定壓力。

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