一周新聞速遞

行業新聞：1）4月中旬白酒價格指數上漲。2）遵義一季度醬酒產值大幅增長。

公司新聞：1）貴州茅臺：丁雄軍調研茅臺酒四輪次生產。i茅臺數字營銷獲國家一等獎。2）瀘州老窖：瀘州老窖特曲提價，供貨價上調5元/瓶。3）上海貴酒：擬3億增資高醬酒業。

(資料圖片)

投資觀點

隨著年報和一季報結束，疊加五一假期渠道跟蹤反饋，我們還是維持之前子板塊順序：白酒>啤酒>休閑食品=軟飲料>速凍食品>調味品>乳制品。

白酒板塊：財報季反饋來看，白酒進一步分化，高端酒強者恒強，次高端階段性承壓下已好轉，地產酒個股邏輯繼續演繹，疊加五一商務宴請、婚喜宴場景恢復加快，去庫存明顯加快。我們繼續重點推薦2+4+3產品矩陣，即瀘州老窖+五糧液+次高端四杰+老白干酒+金種子酒+今世緣，關注洋河股份和古井貢酒。

大眾品板塊：受益于五一婚喜宴市場加快恢復，商務宴請繼續改善，我們認為整體餐飲端加快強復蘇節奏，我們看好啤酒、軟飲料等旺季行情，零食專營渠道繼續演繹，調味品餐飲端恢復、預制菜子行業變化。現階段重點推薦3+3+3+3產品矩陣，即休閑食品三劍客（鹽津鋪子、甘源食品及勁仔食品）+啤酒三杰（重慶啤酒+青島啤酒+燕京啤酒）+調味品三杰（中炬高新+日辰股份+晨光生物）+預期差三杰（涪陵榨菜+佳禾食品+有友食品）。

維持食品飲料行業“推薦”投資評級。

風險提示

疫情波動風險；宏觀經濟波動風險；推薦公司業績不及預期的風險；行業競爭風險；食品安全風險；行業政策變動風險；消費稅或生產風險；原材料價格波動風險等。

（來源：華鑫證券）

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