編輯 | 虞爾湖

出品 | 潮起網「于見專欄」

(資料圖片僅供參考)

近日，據媒體報道，貝殼與騰訊云簽署戰略合作框架協議，就公有云服務展開長期合作。報道稱，雙方將充分發揮各自優勢，進一步推動居住服務產業的數智化發展。

眾所周知，近年各行各業都在進行數字化、智能化轉型。產業鏈條相對較長、業務相對較重的房產、居住行業也不例外。而能夠切實參與這場時代變革，真正為產業數字化進程加速注入“能量”的企業卻屈指可數，而貝殼找房便是其中之一。

從自營房產經紀業務，深耕房產行業，對行業痛點各個擊破，到升級為房產經紀平臺，整合房產經紀行業資源，提升房產交易效率，改變房產交易環節惡性競爭的現狀，讓行業從業者形成合作共贏的局面。貝殼對于行業業務模式的變革所起到的推動作用，難被忽略。

難能可貴的是，在此之外，借助數字化、智能化時代大潮，貝殼也在進一步做著“難而正確的事情”。因此，貝殼在新時代的居住服務產業數智化方面，也被行業寄予厚望，令人充滿期待。

模式創新，扭虧為盈

貝殼找房的發展歷程，堪稱居住產業數字化進程的縮影。早年，貝殼找房通過經紀人合作網絡(ACN)，徹底顛覆了傳統的房產經紀模式。

眾所周知，過去各大房產經紀公司開展了激烈的市場競爭，房產經紀人通過互聯網發布虛假房源引流、惡意搶占客戶的現象時有發生，房產交易行業甚至有些亂象叢生、烏煙瘴氣。

而自從由鏈家升級而來的貝殼找房上線后，行業的這些現象逐漸得到改觀，房產經紀人由過去的競爭內卷轉向了合作共贏，而房產經紀行業也由惡性循環走向了良性循環。

據了解，這一切的背后，得益于貝殼創造性地推出樓盤字典、經紀人合作網絡（ACN）等行業基礎設施和底層操作系統，確保了房源的真實性、房產經紀人之間的合作關系與利益分配的公平性。

值得一提的是，貝殼ACN模式中的傳統基因體現在兩個地方，一個是掌握房源，另一個是細化了房產交易的全流程。而其互聯網基因在于，通過數字化技術與工具，管理著超過一億套真實房源，以及經紀人的在線業務，提升行業服務的整體交付效率。

而且，這些“基礎設施”已成功從房產交易行業橫向拓展到家裝、家居及其他服務領域，并在發揮著積極作用。行業數字化大踏步的背后，是居住產業對“降本增效”的迫切要求。此次貝殼與騰訊云在云計算方面的深度合作，也是出于提升企業經營效率，推動降本增效帶來規模效應。

例如，通過接入騰訊會議企業版，千人的會議容量、穩定的音視頻，保障了貝殼各類大會順利召開。而基于騰訊會議Rooms，貝殼僅用兩天，就完成了全國300間會議室的設備改造。目前，貝殼日均會議量已經達到了2000+場，由Rooms發起的會議數量已超過7萬場。

在降本增效策略的推動下，貝殼找房也在財務表現上扭轉了過去的虧損局面。據貝殼發布的2022年第三季度財務業績，第三季度，貝殼總交易額為7371億元，凈收入176億元；凈利潤7.16億元，同比已扭虧為盈。

房產市場回暖，貝殼借勢提速

克而瑞數據顯示，自7月份以來，百強房企的銷售額同比數據持續改善，二手住宅三季度市場情緒持續修復，在去年低基數下成交面積同比轉增。

與此同時，得益于國家三大金融政策，也讓地產行業的信貸周期發生實質性的轉變，行業資金周轉不再成為難題。例如，去年三季度增債發行，交易商協會2500億元發債額度無異于救市，與此同時，地產企業股權融資支持也讓地產行業加速回暖。

除此以外，“金融十六條”指導銀行授信超2萬億等政策的相繼落地，地產行業已迎來信貸周期的實質性反轉，也帶領行業逐步重回正軌。

金融政策的東風，無疑讓貝殼率先從業績上表現出回暖之勢。貝殼三季度GTV與營收均已接近去年同期水平。十分難得的是，前三季度，美國通用會計準則下（GAAP）貝殼凈虧損收窄至17.69億元。而時至第三季度，已全面扭虧。細分至存量房業務與新房業務，貝殼的凈收入增長也漲勢喜人。

財報數據顯示，貝殼Q3存量房業務凈收入為72億元，環比增長29%；新房業務凈收入為78億元，環比增長17%；家裝家居業務繼續逆市突破，實現收入超18億元，可比口徑下環比增長34%。多項核心業務保持兩位數的增長，不可謂不強勁。

由此可見，在房產市場的政策驅動下，市場已經逐漸回暖，而貝殼正在引領行業走向復蘇。相關增長也在提速。據觀察，貝殼找房在市場調整之際，能夠快速扭轉局面，還得益于其內部的經營管理，逐漸走向了精細化。

眾所周知，過去的房產行業，一直是一種高杠桿、粗放式的發展模式，因此，無論是企業的經營效率、還是經營成本都存在一些問題。而近年，隨著疫情對傳統行業的沖擊越來越嚴重，房產行業進行降本增效運營，由關注交付速度轉向了交付質量，而居住服務行業的模式也發生了根本的變遷。

例如，過去追求規模增長，是大多數平臺企業的通病，而貝殼在外界環境充滿不確定性之時，謀求高質量的發展、高質量的增長，因此也帶來了更加穩固的營收增長局面。貝殼的精細化、專業化運營，通過其平臺房產經紀人的結構變化就可以窺見一斑。

據了解，從業時間更長且績優的經紀人占比提高，二季度對比一季度，從業時長超過3年的經紀人占比提升了約10%，店均和人均效益均有提高。由此，也給貝殼找房的營業成本降低帶來了可能。

貝殼Q3財報數據顯示，貝殼三季度的營業總成本同比下降16.3%至128億元，其中外部分傭、內部薪酬、門店成本、運用費用及其他成本均有所減少。

這也意味著，在貝殼注重精細化運營的背景之下，貝殼的降本增效、提質增效等策略已初見成效，而貝殼苦練內功，也在2022年前三季度帶來了積極反饋。

橫向拓寬，縱向深入

據觀察，房產交易是貝殼找房的基本盤。貝殼也在此基礎上不斷縱向深入，專業深耕。與此同時，貝殼找房也不斷通過橫向擴張，來夯實基本盤，給企業營收帶來增量。

根據 CIC 數據，2021年我國家裝家居行業規模為6萬億元，預計于2026年增長至 10.4萬億元，但前五大參與者的合計市占率僅為 4.8%。這也意味著，該行業相對分散、頭部效應尚不明顯，一旦貝殼找房入局，前途或不可限量。

而細分至家裝行業，市場容量依然十分可觀。相關數據表明，2016-2020年市場規模呈現上漲趨勢，2020年后有所下降。隨著疫情管控逐步放開，家居裝修市場也會得到恢復，預計2023年家居家裝市場規模約為2.85萬億元。

在這樣的發展現狀下，貝殼也早已瞄準了這個巨大的市場，并按照“一體兩翼”的戰略進行業務橫向拓寬。2月中旬，貝殼正式發布《2022貝殼用戶服務品質年度報告》（以下簡稱報告）。

報告指出，2022年，在“一體兩翼”業務戰略布局下，貝殼主要產品服務從房產交易，進一步擴充到住房租賃、家裝、家居、家庭服務等更多領域。

據了解，貝殼所謂的“一體兩翼”。其中“一體”即二手房和新房交易服務賽道，“兩翼”分別為整裝大家居事業群與普惠居住事業群。

很顯然，與過去房產交易場景強相關的家裝、家居服務，市場十分廣闊，依托貝殼已有的技術，其推出的相關產品、服務、保障等也可以快速打開局面。

據以上報告數據顯示，在房源上，2022年12月貝殼二手房供給超460萬套，租房房源超226萬套，新房樓盤數量超6000個，滿足了不同用戶的居住需求。

在家庭生活服務上，貝殼租房在13個城市與84家租后服務供應商達成專業合作，為7萬多名用戶提供近31.6萬次服務。貝殼家裝家居品類達22個，SKU超20000個。

宏偉的布局終究需要回歸到市場及業績上。據了解，2022年Q3，貝殼家裝家居業務實現收入超18億元，逆市同比增長超過40%，環比增長34%。這也意味著，貝殼在“一體”業務穩健前行的同時，其“兩翼”也不斷突破。而且，其整裝品牌被窩家裝的交付管理和業務運營能力，也在這個過程中得到驗證，從可比口徑看，其家裝家居業務Q3實現收入超18億元，逆市同比增長超過40%，環比增長34%。

值得一提的是，面對萬億家裝藍海，貝殼具有天然的流量和科技優勢。而且，通過收購圣都可彌補貝殼大規模家裝交付的能力缺失，更是成為貝殼房產交易流量轉化成家裝流量的轉折點。而在貝殼富有遠見的戰略規劃下，其在房產交易市場逐漸回暖時，在家裝家居業務上的想象空間，也非常值得投資者展望。

結語

二級資本市場的股價表現，是企業經營發展的晴雨表。去年5月，超160億美元市值的貝殼在港交所發布公告稱，擬將其A類普通股以介紹形式于港交所主板上市，同時繼續在紐交所保持主要上市地位并交易。

由此，貝殼也成為“雙重+介紹上市”第一股。而且，貝殼自回港上市以來，股價一直表現相對穩健，進入港股通后，在南向資金的加持下，貝殼也勢必將為投資者帶來更加穩健的回報。因此，無論從發展模式、企業經營管理，還是從資本市場來看貝殼，其未來都值得期待。

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