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國泰君安(601211)發(fā)布研究報(bào)告稱，華為憑借旗下Mate60系列的發(fā)布，預(yù)示著華為高端手機(jī)將穩(wěn)步回歸。伴隨華為與供應(yīng)商進(jìn)行深度合作，部分底層技術(shù)的開放化，將催生定制化、差異化的產(chǎn)品，進(jìn)一步提升華為在高端市場(chǎng)的地位。隨著供應(yīng)產(chǎn)能瓶頸的解決，華為有望重新站穩(wěn)中國市場(chǎng)的巔峰，其供應(yīng)鏈具備較強(qiáng)確定性。

該行推薦華為產(chǎn)業(yè)鏈，通富微電(002156)(002156.SZ)、長川科技(300604)(300604.SZ)、甬矽電子(688362.SH)、偉測(cè)科技(688372.SH)、深南電路(002916)(002916.SZ)等；相關(guān)受益公司，卓勝微(300782)(300782.SZ)、唯捷創(chuàng)芯(688153.SH)、美芯晟(688458.SH)、神州數(shù)碼(000034.SZ)等。

國泰君安主要觀點(diǎn)如下：

Mate 60系列銷售強(qiáng)勢(shì)，供應(yīng)鏈全面加單。根據(jù)BCI數(shù)據(jù)，華為手機(jī)自8月29日上線以來展現(xiàn)了顯著的市場(chǎng)份額膨脹，于9月再次達(dá)到中國國內(nèi)智能手機(jī)銷量第一名。華為市場(chǎng)份額在幾周內(nèi)由W35的12.7%擴(kuò)張至W38的18.1%，并在單周銷量上標(biāo)注了92.2萬部的亮眼成績，此數(shù)值已沖上2021年至今的周銷量占比頂峰。華為Mate 60系列產(chǎn)品火爆銷售超出公司內(nèi)部的預(yù)期目標(biāo)。根據(jù)《IT時(shí)報(bào)》，考慮到Mate 60 Pro和Mate 60 Pro+的銷售熱度強(qiáng)勁，華為已對(duì)這兩款產(chǎn)品的出貨量進(jìn)行上調(diào)，體現(xiàn)華為產(chǎn)品強(qiáng)勁的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與產(chǎn)品力。

華為生態(tài)持續(xù)拓展，品牌敘事高端化。華為秋季全場(chǎng)景新品發(fā)布會(huì)推出平板、手表、耳機(jī)一系列新品，包括業(yè)界首款柔性O(shè)LED屏平板MatePad Pro、全新超高端品牌ULTIMATE DESIGN、首款智選轎車智界 s7等，拓寬產(chǎn)品線的同時(shí)進(jìn)一步完善1＋8＋N全場(chǎng)景生態(tài)布局。在產(chǎn)品定價(jià)策略上，華為通過持續(xù)拉升產(chǎn)品的價(jià)格區(qū)間并專注于技術(shù)創(chuàng)新，展現(xiàn)更多前沿技術(shù)，將品牌從產(chǎn)品推進(jìn)到品牌引領(lǐng)的新階段。華為品牌中的自主性與價(jià)值觀堅(jiān)守使其持續(xù)在高端市場(chǎng)拓寬裂縫，塑造出與超高端用戶的強(qiáng)烈情感連接，進(jìn)而持續(xù)推動(dòng)品牌價(jià)值的提升，展現(xiàn)了其獨(dú)特的品牌個(gè)性，開啟其在消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)的高端推廣。

華為逐步穩(wěn)固中國市場(chǎng)的地位，展望回歸巔峰的路徑。華為憑借旗下Mate60系列的發(fā)布，預(yù)示著華為高端手機(jī)將穩(wěn)步回歸。伴隨華為與供應(yīng)商進(jìn)行深度合作，部分底層技術(shù)的開放化，將催生定制化、差異化的產(chǎn)品，進(jìn)一步提升華為在高端市場(chǎng)的地位。隨著供應(yīng)產(chǎn)能瓶頸的解決，華為有望重新站穩(wěn)中國市場(chǎng)的巔峰，其供應(yīng)鏈具備較強(qiáng)確定性。推薦華為產(chǎn)業(yè)鏈，通富微電、長川科技、甬矽電子、偉測(cè)科技、深南電路、力芯微、電連技術(shù)(300679)、艾為電子、晶方科技(603005)、聯(lián)創(chuàng)電子(002036)、深南電路、滬電股份(002463)；相關(guān)受益公司，卓勝微、唯捷創(chuàng)芯、美芯晟、神州數(shù)碼、創(chuàng)耀科技、泰嘉股份(002843)、泰凌微、長信科技(300088)等。

催化劑：華為Mate 60出貨量上修。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)需求不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

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