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新興市場股市剛剛跨過另一個嚴峻的里程碑：相對于美國股市，新興市場股市已經跌至36年來的最低水平。由于以色列對哈馬斯襲擊的報復引發了對美國和伊朗之間爆發更廣泛沖突的擔憂，MSCI發展中國家股票基準指數在本周初下跌。這使該指數在周一收盤時相對于標普500指數達到了1987年以來的最低水平。但隨著新興市場基準指數在周二上漲逾1%，這一比率已有所回升。

今年以來，新興市場資產遭遇多次負面沖擊，自7月份以來的最新一次股票拋售使1.8萬億美元的股東財富蒸發。MSCI發展中國家股票基準指數上月抹去了2023年的所有漲幅，今年以來累計下跌1.4%，相比之下，標普500指數同期上漲13%。

新興市場股市下跌之際，交易員押注，美國利率將在更長時間在維持高位，這將促使美元進一步走強，并給風險較高的新興市場資產構成壓力。

另外，發展中國家企業的盈利表現和前景也在惡化，這導致投資者在估值較低的情況下回避這些資產。匯編數據顯示，基于過去12個月的數據，新興市場企業的綜合利潤已降至2021年5月以來的最低水平。

股票分析師普遍將發展中國家企業12個月利潤的預測下調2.8%，與此同時，這些分析師將美國企業的預測上調了4.5%。

Loomis, Sayles & Co.全球新興市場股票主管Ashish Chugh表示，這意味著未來一段時間新興市場股票的優異表現可能僅限于那些受益于強勁增長動力的股票。

他表示：“印度、印尼和巴西(企業)的表現都非常好——從周期和結構上看都是如此——它們應該會繼續帶來強勁的回報。這些地區的表現的驅動力將繼續是強勁的盈利增長，以及有利的宏觀環境。”

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