華福證券有限責任公司鄧偉,柴澤陽近期對科華數據進行研究并發布了研究報告《2023年半年度業績點評：雙子星閃耀，新能源維持高速增長》，本報告對科華數據給出買入評級，認為其目標價位為55.66元，當前股價為31.81元，預期上漲幅度為74.98%。

(資料圖片)

科華數據(002335)

投資要點：

事件：公司發布2023年半年度報告，業績處于預告中樞位置：

①2023H1實現營收33.97億元，同比增長53.48%，歸母凈利3.22億元，同比增長93.73%，扣非歸母凈利3.00億元，同比增長95.62%。

②2023Q2實現營收19.06億元，同比增長56.31%，歸母凈利1.78億元，同比增長162.13%，扣非歸母凈利1.69億元，同比增長148.79%。

雙子星閃耀，新能源高速增長：

2023年H1營收：

①分行業：新能源業務15.85億元，同比+283.14%，我們預計儲能營收在10.9億元左右，光伏營收在4.6億元左右；數據中心營收12.87億元，同比-1.94%；智慧電能營收4.91億元，同比+8.95%。

②分產品：IDC服務6.48億元，同比-12.67%；數據中心產品及集成6.39億元，同比+12.02%；智慧電能4.91億元，同比+8.95%；新能源產品15.85億元，同比+283.14%。

盈利預測與投資建議：我們預計公司2023-2025年營業收入將達到93.8/122.1/167.2億元，歸母凈利潤將達到7.34/9.14/12.48億元，三年同比增長196%/24%/37%，對應2023-2025年PE目前為20.1/16.1/11.8倍（以2023年8月30日收盤價計算），維持目標價55.66元/股，維持“買入”評級。

風險提示：國內產業政策推進不及預期風險；海外儲能需求不及預期風險；競爭格局惡化風險；原材料供給不足風險；業績不達預期對估值的負面影響風險。

證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，華西證券(002926)宋輝研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為41.27%，其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利5.7億，根據現價換算的預測PE為25.76。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有8家機構給出評級，買入評級5家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價為48.13。

關鍵詞：