8月18日盤后，證監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問時提出現(xiàn)階段實行T+0交易的時機不成熟、降低證券交易經(jīng)手費、放寬相關(guān)回購條件、研究適當(dāng)延長A股市場、交易所債券市場交易時間等。隨后滬深北三大交易所火速出手降費，擬自8月28日起進一步降低證券交易經(jīng)手費。券商及金融信息服務(wù)作為資本市場重要參與者和中介方，有望在活躍資本市場的背景下持續(xù)受益。相關(guān)標的：東方證券(600958)(03958)、中信證券(600030)(06030)、中金公司(03908)、香港交易所(00388)。

活躍資本市場組合拳打響 資本市場最優(yōu)生態(tài)值得期待

(資料圖片僅供參考)

股市起穩(wěn)回升關(guān)鍵是充足的資金、豐富的優(yōu)質(zhì)投資標的以及穩(wěn)定的投資回報與便利的投資渠道。8月18日，市場期待已久的活躍資本市場“一攬子”舉措落地，證監(jiān)會推出25條具體措施，擬從擴大資本市場資金量、提高上市公司質(zhì)量、加強投資者利益保障等多個維度，切實提振投資者信心。

在擴大資本市場資金量方面，證監(jiān)會著力采取“將指數(shù)基金等權(quán)益類產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金投資范圍”等力措以吸引中長期資金入市。通過放寬指數(shù)基金注冊條件、拓寬公募基金投資范圍和策略等鼓勵權(quán)益類基金發(fā)展；同時開出利好證券公司的系列措施。

提高上市公司質(zhì)量方面，通過適當(dāng)限制破發(fā)或破凈上市公司和行業(yè)的融資活動，以提高上市公司質(zhì)量；同時在上市融資、債券發(fā)行、并購重組等多渠道為科技型企業(yè)開辟“綠色通道”。

加強投資者利益保障方面，證監(jiān)會則推出“降低證券交易經(jīng)手費，降低證券公司傭金費率，擴大融資融券標的范圍”等便利投資者交易的措施，并強化分紅導(dǎo)向，以讓投資者更好分享上市公司紅利。

8月18日盤后，證監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人就活躍資本市場、 提振投資者信心答記者問，事關(guān)延長交易時間、T+0、印花稅等熱點。其中十大要點包括：

1、優(yōu)化完善交易機制，提升交易便利性，下一步將研究適當(dāng)延長A股市場、交易所債券市場交易時間，更好滿足投資交易需求。

2、T+0交易客觀上對于豐富交易方式、提高交易活躍度具有一定積極作用，但現(xiàn)階段實行T+0交易的時機不成熟。

3、已關(guān)注到市場對調(diào)降證券交易印花稅稅率的呼吁和關(guān)切。從歷史情況看，調(diào)整證券交易印花稅對于降低交易成本、活躍市場交易、體現(xiàn)普惠效應(yīng)發(fā)揮過積極作用。

4、降低證券交易經(jīng)手費，同步降低證券公司傭金費率。進一步擴大融資融券標的范圍，降低融資融券費率，將ETF納入轉(zhuǎn)融通標的。

5、合理把握IPO、再融資節(jié)奏，完善一二級市場逆周期調(diào)節(jié)。

6、正在研究制定資本市場投資端改革方案，營造有利于中長期資金入市的政策環(huán)境。

7、突出扶優(yōu)限劣，研究對于破發(fā)或破凈的上市公司和行業(yè)，適當(dāng)限制其融資活動，要求其提出改善市值的方案。

8、加強跨部委協(xié)同，形成活躍資本市場合力，引導(dǎo)和支持銀行理財資金積極入市，支持銀行類機構(gòu)等更多投資者全面參與交易所債券市場。

9、放寬指數(shù)基金注冊條件，提升指數(shù)基金開發(fā)效率，鼓勵基金管理人加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度。引導(dǎo)頭部公募基金公司增加權(quán)益類基金發(fā)行比例，促進公募基金總量提升和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

10、修訂股份回購制度規(guī)則，放寬相關(guān)回購條件，支持上市公司開展股份回購。

中信證券首席策略分析師秦培景認為，此次吸引中長期資金入市的舉措亮點較多。在投資端方面，亮點在于從機構(gòu)、杠桿資金和海外資金三方面，擴大資本市場資金供給。首先，推動權(quán)益類基金擴容，助力中長期資金入市。其次，適當(dāng)鼓勵杠桿資金進入，提升市場資金流動性。再次，促進A股和H股協(xié)同發(fā)展，吸引海外資金入市。

他表示，一攬子舉措對于穩(wěn)定市場預(yù)期、推動資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展具有關(guān)鍵作用。當(dāng)前，資本市場保持平穩(wěn)運行具有堅實基礎(chǔ)，長期向好的趨勢不會改變。聚焦于投資端、融資端和交易端三端的一系列制度建設(shè)將久久為功，實現(xiàn)“活躍資本市場，提振投資者信心”的目標。

滬深北三大交易所火速降費讓利

在證監(jiān)會發(fā)布活躍資本市場“一攬子”措施后，滬深北三大交易所火速出手降費。8月18日，上交所、深交所和北交所三大交易所共同宣布，自8月28日起進一步降低證券交易經(jīng)手費，降低交易成本，進一步活躍資本市場，提振投資者信心。

具體來看，滬深交易所此次將A股、B股證券交易經(jīng)手費從按成交金額的0.00487%雙向收取下調(diào)為按成交金額的0.00341%雙向收取，降幅達30%；北交所在2022年12月調(diào)降證券交易經(jīng)手費50%的基礎(chǔ)上，再次將證券交易經(jīng)手費標準降低50%，由按成交金額的0.025%雙邊收取下調(diào)至按成交金額的0.0125%雙邊收取。

同時，將引導(dǎo)證券公司穩(wěn)妥做好與客戶合同變更及相關(guān)交易參數(shù)的調(diào)整，依法降低經(jīng)紀業(yè)務(wù)傭金費率，切實將此次證券交易經(jīng)手費下降的政策效果傳導(dǎo)至廣大投資者。

上交所有關(guān)負責(zé)人表示，本次股票交易經(jīng)手費收費標準調(diào)整是在2015年的基礎(chǔ)上再次下調(diào)，有利于進一步活躍資本市場，降低交易成本。下一步，上交所將圍繞資本市場改革重點領(lǐng)域，推動完善各類中長期資金配套制度機制，不斷優(yōu)化資本市場生態(tài)，提升資本市場吸引力，切實發(fā)揮好資本市場功能。

深交所有關(guān)負責(zé)人也指出，本次下調(diào)股票交易經(jīng)手費是深交所在2015年下調(diào)股票交易經(jīng)手費的基礎(chǔ)上再次下調(diào)下一步，深交所將繼續(xù)發(fā)揮資本市場平臺作用，持續(xù)提升服務(wù)質(zhì)效，為助力經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展做出積極貢獻。北交所也表示，本次下調(diào)股票交易經(jīng)手費是在2022年12月首次降費50%的基礎(chǔ)上繼續(xù)降低50%，力求最大限度讓利市場、切實降低成本。

多家私募亦紛紛下場點贊降費政策，相聚資本認為，下調(diào)證券交易經(jīng)手費能夠直接降低投資者的交易成本，在活躍市場交易、提升市場流動性、激發(fā)市場活力等方面發(fā)揮積極的作用。并且證券交易經(jīng)手費下調(diào)后短期市場情緒將偏向正面，這也有助于扭轉(zhuǎn)當(dāng)前市場局面，提振投資者信心；從長遠來看，有助于資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

證監(jiān)會“組合拳”超預(yù)期 券商行情獲全面看好

中信證券表示，此次定調(diào)標志著資本市場改革進入新階段，改革重點從一級市場轉(zhuǎn)向二級市場，從融資端轉(zhuǎn)向投融資平衡發(fā)展。隨著改革措施的逐步落地，證券板塊估值有望持續(xù)修復(fù)。

開源證券指出，全面看好券商行情。本次證監(jiān)會對資本市場投資端、資產(chǎn)端、交易端均有舉措落地，部分政策表述超預(yù)期，市場對券商擴表政策預(yù)期不足。標本兼治立足長遠，加強跨部委溝通協(xié)同下，未來在引入中長期資金方面或有更多舉措落地。券商業(yè)務(wù)全面受益，繼續(xù)看好券商板塊機會。

招商證券研報稱，近期資本市場活躍舉措頻出，金融IT板塊表現(xiàn)尤其活躍。展望后市，我們認為資本市場交易制度改革仍大有可為，未來或可以期待更多活躍資本市場“組合拳”的推出，建議繼續(xù)關(guān)注金融信息服務(wù)、證券IT等板塊。該行看好金融信息服務(wù)及證券IT兩大子板塊。金融信息服務(wù)兼具“AI+”以及“牛市旗手”屬性，為指數(shù)共振最佳品種。

相關(guān)概念股：

東方證券(03958)：7月14日盤后，東方證券發(fā)布公告稱，經(jīng)財務(wù)部門初步測算，預(yù)計2023年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為18億元到20億元，與上年同期相比增加11.53億元到13.53億元，同比增長178%到209%。

中信證券(06030)：此前該公司發(fā)布2023年第一季度業(yè)績，該集團取得營業(yè)收入人民幣153.48億元(單位下同)，同比增加0.87%；歸屬于母公司股東的凈利潤54.17億元，同比增加3.6%；基本每股收益0.36元。

中金公司(03908)：公司投行專業(yè)化能力突出，場外衍生品等客需型機構(gòu)業(yè)務(wù)優(yōu)勢明顯，財富管理加速發(fā)展，有望實現(xiàn)整體業(yè)績超預(yù)期。此外，公司金融科技品牌打造與“數(shù)智”建設(shè)加速推進，買方投顧轉(zhuǎn)型與服務(wù)模式創(chuàng)新進一步深化。

香港交易所(00388)：港交所作為港股唯一的證券交易所，在發(fā)揮香港離岸國際金融中心地位過程中作用顯著。港交所上半年收入及其他收益為105.75億港元，同比上升18%；凈利潤為63.12億港元，同比增加31%。其中主要業(yè)務(wù)收入為97.29億元，同比上升4.86%。

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