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格隆匯8月8日丨信達證券7日研報指出，認為芒果超媒(300413)(300413.SZ)收購金鷹卡通，補全少兒內(nèi)容板塊，有利于增強公司版權(quán)內(nèi)容的整體優(yōu)勢，拓展用戶人群，并加速大屏端的訂閱用戶和收入增長。另外，芒果會員納入阿里88VIP體系，電商流量加持有望增厚會員體量和收入。目前88VIP會員已超2800萬，此前據(jù)阿里88VIP業(yè)務(wù)負責(zé)人披露，每100位88VIP新用戶可以為優(yōu)酷帶來44位新用戶。

公司上半年《乘風(fēng) 4》《聲生不息：寶島季度》等綜藝亮眼，疊加廣告大盤逐步回暖，業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，23Q1實現(xiàn)收入30.6億元，同比略降 2.2%；實現(xiàn)歸母凈利潤 5.4 億元，同比增長7.4%。看好全年公司廣告、會員收入和整體業(yè)績的復(fù)蘇。Wind 一致預(yù)期23~25年收入分別為160.5 億/181.9億/202.3億，同比 17%/13%/11%；歸母凈利潤分別為23.5億/28.1億/32.1億，同比 29%/19%/14%。公司作為稀缺的國企屬性的互聯(lián)網(wǎng)長視頻平臺，長視頻內(nèi)容主業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健，電商、劇本殺等新業(yè)務(wù)持續(xù)探索創(chuàng)新，建議保持重點關(guān)注。

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