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小黃鴨德盈(02250)大幅高開，早盤飆升逾33%。截至發稿，漲11.35%，報1.57港元/股。消息面上，小黃鴨德盈8月3日公布，7月28日，該公司與公共投資基金簽訂備忘錄。公司擬與沙特阿拉伯公共投資基金(PIF)亞洲分部以投資、項目和品牌發展等形式進行合作。投資總額預計為2.5億美元(相當于約19.6億港元)，包括分別用于融資項目及B.Duck娛樂及旅游項目的5000萬美元及2億美元，預計由PIF全額出資。

小黃鴨德盈表示，備忘錄的簽訂有利于集團進軍中東地區市場，并對集團透過PIF的投資及合作拓展其海外娛樂及旅游領域的項目至關重要。在PIF的資金支持下，集團將進行并購、IP產業鏈投資、零售渠道整合等戰略舉措。

據悉，Public Investment Fund (PIF)是沙特阿拉伯王國的主權財富基金，也是全球最大、最具影響力的主權財富基金之一。PIF正在透過投資國際上不同行業和資產類別的具吸引力的長期機會來建立世界級的投資組合。

另外，金馬游樂(300756.SZ)7月25日發布公告，宣布擬出資510萬元，與德盈商貿(深圳)有限公司(簡稱“德盈商貿”)共同設立合資公司，以運營IP主題嘉年華項目。資料顯示，德盈商貿實際控制人為小黃鴨德盈，小黃鴨德盈握有知名IP“B.Duck”，且現已創作出其他25個角色，即B.Duck的家族成員及朋友。

據了解，小黃鴨德盈作為國內原創IP綜合運營企業，全網粉絲數量超過2000萬人。而金馬游樂則在游樂嘉年華的運營等文旅方面有著寶貴的經驗。雙方曾于2022年9月在深圳知名地標-歡樂港灣上線“B.Duck造夢游樂廠”項目，反響異常火爆，現代嘉年華設備與B.Duck IP結合打造出了“動感十足”的互動場景。

財報數據顯示，小黃鴨德盈2022年實現營業收入1.926億港元，歸母凈利潤7556萬港元。從IP授權收入來看，其中“B.Duck”去年帶來收入在小黃鴨授權總收入中占比69.4%，營收8586.7萬港元；其次為B.Duck Baby和Buffy，前者占比18.3%，營收2260.4萬港元，后者占比10%排名第三，營收1232.5萬港元。截至2022年末，小黃鴨的被授權商的數量達到了406家，上年同期為385家。

二級市場方面，小黃鴨德盈股價自7月初以來，持續反彈，8月4日盤中最高達1.88港元/股，創去年年底以來的階段性新高。

值得一提的是，近年來國內主題公園對于“出圈”IP的興趣日漸增長。2016年歡樂谷宣布引入兒童動畫IP“餅干警長”，2019年與奧飛娛樂(002292)達成合作，引入兒童動畫IP“超級飛俠”，目前則與海昌海洋公園合作引入奧特曼IP。海昌海洋公園則在2018年正式發布核心自主IP“七萌團”，目前在開發“七萌團”等自有IP的同時，引入奧特曼、航海王等知名IP。

專業人士分析認為，隨著市場環境變化，當前主題公園也迎來了迭代的時期，即主題公園更需要依靠自身的盈利來拓展，盈利一個是門票，一個是二次消費。也因此，二次消費對IP提出了更高要求，但也擁有了更大的盈利空間。

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