2023年8月1日華潤三九(000999)（000999）發布公告稱公司于2023年7月24日投資者關系活動記錄，Athena Capital、keystone Capital、華泰證券(601688)、泰康資產、GIC參與。

具體內容如下：

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問：公司感冒藥品類下半年增長情況？

答：公司感冒藥以及相關產品上半年保持較快增長，對CHC業務有一定帶動作用。感冒品類全年表現需要結合下半年呼吸系統疾病發病情況等因素綜合來看，預計上半年銷售進度良好，下半年看秋冬季藥品的需求情況。公司將根據市場變化，積極捕捉機會，并在供應鏈方面做好準備工作。

問：公司2季度情況更新？

答：目前來看，2季度趨勢和1季度大致趨同，其中感冒藥以及相關產品保持較快增長，對CHC業務有一定帶動作用。除感冒品類外，皮膚、兒科感冒藥、胃藥品類銷售表現較好，符合預期。處方藥方面，國藥業務中配方顆粒趨于穩定增長，飲片業務起到一定的帶動作用。其他處方藥業務在消化集采影響、醫院處方量恢復以及產品結構不斷調整的基礎上，業務表現符合預期。

問：大健康業務發展展望？大健康CMO業務情況？

答：公司大健康業務從健康、美麗、時尚三個維度進行品牌打造，陸續推出999今維多，桃白白，9YOUNG等品牌，并推出健身專用蛋白粉等年輕人喜愛的年輕時尚產品。大健康業務和CMO業務雙雙增長。未來，大健康業務將深入洞察市場變化，以老年人群、女性人群、運動人群的健康管理需求為切入點，形成豐富的產品組合，進一步提升數字化運營能力，以大單品打造為核心目標，逐步形成行業領先地位。

問：配方顆粒上半年業務表現？

答：今年配方顆粒業務預計實現恢復性增長，并期望下半年隨著國標備案品種數量逐漸增加以及去年同期基數較低有更快速增長。今年業務整體環境要優于去年，配方顆粒業務2022年受省標品種各地備案進度影響，全年表現低于預期，22年底各省備案工作取得一定進展，為23年業務發展奠定了業務基礎。2月1日第四批48個中藥配方顆粒國家藥品標準正式頒布，有助于各地備案推進，公司也會加快各地的備案進程。

問：中藥材價格上漲明顯，主要產品中藥材上漲影響以及應對策略？

答：中藥材價格今年有一定幅度上漲，公司產品所使用的中藥材品種數量眾多，各藥材價格變動程度不一，對總體成本影響幅度相對較小。長期來看，中藥材由于人工成本、稀缺等因素，價格趨于上漲態勢。公司希望通過加大種植技術研究、提升智能制造水平、制定適當的采購策略等舉措，化解藥材上漲帶來的影響。同時三九具有較強的品牌打造能力和一定的品牌溢價能力，也進一步助力化解中藥材長期漲價問題。

問：并購整合方向？

答：CHC業務優選有影響力的品牌并關注消費升級方向的產品，幫助公司盡快實現全域布局。如并購昆藥助力公司補充傳統精品國藥品牌“昆中藥1381”等。處方藥方面重點關注1、中醫藥領域具備獨特資源的產品和有潛力的業務；2、關注創新藥機會；3、有一定壁壘的仿制藥品。

問：昆藥下半年整合進程規劃？

答：公司制定了昆藥集團(600422)加入后的三期融合計劃，目前，相關工作進展順利，已順利實現控制權交接和平穩過渡，百日融合目標基本達成，今年整體融合基調是穩定。在與昆藥的多次研討后，雙方共同確立了“打造銀發經濟健康第一股、成為慢病管理領導者、精品國藥領先者”的新戰略目標。未來昆藥聚焦在三七為主慢病管理領域以及以”昆中藥1381”為品牌的傳統精品國藥業務。目前，在品牌、產品、渠道、終端等方面的協同在有序推進，且正在逐步導入華潤三九的商道體系。在管理體系融合方面，目前也在持續推進過程中。

問：公司創新投入方向?

答：公司在十三五的后期明確了未來發展的方向，堅持“品牌+創新”雙輪驅動。自十三五的后期，公司開始持續加大研發投入，近幾年新品產出有明顯的提升，在創新驅動上初見成效。研發方向與公司戰略以及業務結構相匹配，CHC業務圍繞預防-治療-康復全領域，推動大品種和品類的研發。處方藥業務主要圍繞重點治療領域進行產品管線規劃布局。

問：收購昆藥后公司對其人員變化和調整安排？

答：昆藥集團管理層專業能力比較強、行業經驗比較豐富，公司將維持昆藥的團隊的基本穩定，聚焦戰略，賦能發展，總體思路是保持團隊穩定、業務穩定、客戶穩定

華潤三九（000999）主營業務：藥品的開發、生產、銷售和醫療保健服務等業務。

華潤三九2023一季報顯示，公司主營收入63.52億元，同比上升49.46%；歸母凈利潤11.51億元，同比上升36.9%；扣非凈利潤11.31億元，同比上升41.86%；負債率38.88%，投資收益310.98萬元，財務費用-730.61萬元，毛利率54.08%。

該股最近90天內共有10家機構給出評級，買入評級7家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價為66.92。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入8334.77萬，融資余額增加；融券凈流出4453.19萬，融券余額減少。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，華潤三九（000999）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力一般，營收成長性良好。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標3.5星，好價格指標2.5星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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