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格隆匯8月1日丨中金發(fā)表報告預(yù)計，中國海外發(fā)展(0688.HK)中期業(yè)績受高基數(shù)影響呈現(xiàn)一定下滑。考慮到基數(shù)影響，該行預(yù)計公司上半年收入同比下跌4%至999.8億元人民幣，核心凈利潤(剔除匯兌損益)同比下跌20%至140億元人民幣，若進(jìn)一步剔除收并購收益影響，則公司上半年核心凈利潤同比降幅約6%。

中金預(yù)計，中海外上半年銷售均價同比提升1.4%，估計簽約毛利率較去年穩(wěn)中有進(jìn)；疊加其去年新增高毛利項目已于今年陸續(xù)貢獻(xiàn)銷售，有望進(jìn)一步支撐其簽約毛利率修復(fù)、并帶動后續(xù)結(jié)算毛利率上行。該行預(yù)計公司上半年結(jié)算毛利率已回升至約22至23%。

中金維持對中海外盈利預(yù)測，及“跑贏行業(yè)”評級，考慮到近期行業(yè)風(fēng)險偏好改善，上調(diào)目標(biāo)價6%至25.98港元。

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