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深市創(chuàng)業(yè)板新股威馬農(nóng)機(jī)將于8月3日開始網(wǎng)上申購，申購代碼為301533，中簽號公布日為8月7日。

威馬農(nóng)機(jī)股份有限公司主要從事山地丘陵農(nóng)業(yè)機(jī)械及其他動力機(jī)械產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造和銷售。其中,山地丘陵農(nóng)業(yè)機(jī)械產(chǎn)品主要包括耕整地田間管理機(jī)械、農(nóng)用搬運(yùn)機(jī)械、收獲機(jī)械、排灌機(jī)械、農(nóng)用內(nèi)燃機(jī)等,其他動力機(jī)械主要包括掃雪機(jī)、發(fā)電機(jī)組等。 公司是山地丘陵農(nóng)業(yè)機(jī)械行業(yè)領(lǐng)先企業(yè),公司的微耕機(jī)、田園管理機(jī)等產(chǎn)品銷量自2018年連續(xù)三年位列全國領(lǐng)先。公司是中國農(nóng)業(yè)機(jī)械工業(yè)協(xié)會丘陵山區(qū)農(nóng)業(yè)機(jī)械分會副會長單位、中國農(nóng)業(yè)機(jī)械工業(yè)協(xié)會第六屆理事會理事單位、中國內(nèi)燃機(jī)工業(yè)協(xié)會公布的中國內(nèi)燃機(jī)行業(yè)排頭兵(2017-2019)企業(yè)、重慶市農(nóng)業(yè)機(jī)械學(xué)會常務(wù)理事單位、2018年重慶市優(yōu)秀民營企業(yè)。公司擁有“重慶市丘陵山區(qū)耕整地機(jī)械工程技術(shù)研究中心”、“重慶市企業(yè)技術(shù)中心”,公司自主研發(fā)的“丘陵山區(qū)農(nóng)業(yè)機(jī)械優(yōu)化設(shè)計(jì)技術(shù)”、“威馬WMX620型旋耕機(jī)”等技術(shù)與產(chǎn)品榮獲重慶市人民政府評定的“重慶市科學(xué)技術(shù)二等獎”。公司主要產(chǎn)品微耕機(jī)獲得“2017年重慶名牌產(chǎn)品”、“重慶市高新技術(shù)產(chǎn)品”、“2017年中國農(nóng)業(yè)機(jī)械年度TOP50市場領(lǐng)先獎”、“第十屆全國農(nóng)機(jī)用戶滿意品牌”、“第八屆精耕杯用戶最心儀耕整地機(jī)械十佳品牌”等多項(xiàng)榮譽(yù)。公司在深耕耕整地機(jī)械的基礎(chǔ)上,產(chǎn)品體系不斷向田間管理、收獲、搬運(yùn)、排灌、動力等農(nóng)業(yè)機(jī)械領(lǐng)域延伸,致力于打造世界級山地丘陵農(nóng)機(jī)頂級品牌。 公司重視質(zhì)量管理和體系建設(shè),已通過ISO9001質(zhì)量管理體系認(rèn)證及多項(xiàng)國際認(rèn)證。通過多年積累和發(fā)展,公司已經(jīng)成為國際農(nóng)業(yè)機(jī)械行業(yè)中具有較高知名度的生產(chǎn)制造商,在生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)品品質(zhì)、制造規(guī)模等方面具有較高的市場地位,產(chǎn)品銷往瑞典、印度、澳大利亞、菲律賓、俄羅斯、羅馬尼亞、土耳其、伊朗、加拿大、美國等全球幾十個多個國家和地區(qū)。 公司已擁有專利115項(xiàng),其中國家發(fā)明專利9項(xiàng)。公司主營業(yè)務(wù)為許可項(xiàng)目:貨物進(jìn)出口(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目,經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動,具體經(jīng)營項(xiàng)目以相關(guān)部門批準(zhǔn)文件或許可證件為準(zhǔn))一般項(xiàng)目:設(shè)計(jì)、制造、銷售:農(nóng)業(yè)機(jī)械、農(nóng)用拖拉機(jī)、發(fā)電機(jī)組、水泵機(jī)組、收割機(jī)、內(nèi)燃機(jī)、模具、通用動力機(jī)械及零部件、電動觀光車、新能源動力設(shè)備、電動工具、電動園林工具,建筑工程用機(jī)械制造,建筑工程用機(jī)械銷售(除依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目外,憑營業(yè)執(zhí)照依法自主開展經(jīng)營活動)。其產(chǎn)業(yè)鏈上游為自制配件用鋼材、外購曲軸箱體箱蓋、變速箱箱體、傳動箱箱體、曲軸部件、油箱、電機(jī)等配件，產(chǎn)業(yè)鏈下游為下游通機(jī)廠商。

客戶集中度方面，報告期內(nèi)發(fā)行人前五大客戶銷售收入占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比例分別27.68%、29.47%和36.20%，不構(gòu)成對特定客戶的重大依賴。

公司的主營業(yè)務(wù)為山地丘陵農(nóng)業(yè)機(jī)械及其他動力機(jī)械產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造和銷售，屬于“專用設(shè)備制造業(yè)”。依據(jù)FactMr數(shù)據(jù)顯示，隨著以中國為代表的亞太地區(qū)農(nóng)業(yè)機(jī)械化的發(fā)展，未來全球農(nóng)業(yè)機(jī)械市場將整體呈增長態(tài)勢，2022年全球農(nóng)機(jī)市場規(guī)模達(dá)到1620億美元，同比增長3%，到2026年全球農(nóng)業(yè)機(jī)械市場規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)容至1949億美元，并繼續(xù)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。2022年我國農(nóng)作物耕種收綜合機(jī)械化率超過72%，預(yù)計(jì)在2025年將達(dá)到75%左右，與發(fā)達(dá)國家普遍90%左右的農(nóng)業(yè)機(jī)械化水平相比仍有較大提升空間，我國農(nóng)業(yè)機(jī)械行業(yè)市場規(guī)模有望進(jìn)一步提升。

目前全球農(nóng)業(yè)機(jī)械制造行業(yè)已經(jīng)形成國際巨頭規(guī)模化競爭和中小企業(yè)細(xì)分市場競爭并存的局面。歐美地區(qū)形成了約翰·迪爾公司、凱斯紐荷蘭公司、愛科公司、克拉斯公司和賽邁道依茲公司五大農(nóng)機(jī)集團(tuán)，日本則形成了以久保田株式會社為首的四大農(nóng)機(jī)生產(chǎn)巨頭。這些國際農(nóng)業(yè)機(jī)械生產(chǎn)巨頭建立了全球的銷售網(wǎng)絡(luò)和生產(chǎn)基地，產(chǎn)品質(zhì)量好，市場占有率高，占據(jù)了農(nóng)業(yè)機(jī)械制造行業(yè)的中高端市場。上述企業(yè)均是以生產(chǎn)大中型農(nóng)業(yè)機(jī)械為主，部分企業(yè)生產(chǎn)的中小型農(nóng)業(yè)機(jī)械大多無法順利應(yīng)用于國內(nèi)山地丘陵地區(qū)。整體上，應(yīng)用于山地丘陵的農(nóng)業(yè)機(jī)械是目前國際國內(nèi)大型農(nóng)機(jī)生產(chǎn)企業(yè)尚未形成優(yōu)勢的細(xì)分領(lǐng)域。其余中小企業(yè)專注細(xì)分市場、堅(jiān)持自主產(chǎn)品特色、與國際巨頭錯位發(fā)展，兩者形成互補(bǔ)的競爭格局。

根據(jù)該公司情況，我們認(rèn)為其可代入?yún)⒖嫉目杀裙緸椋阂煌瞎煞?601038)、大葉股份、神馳機(jī)電、綠田機(jī)械

威馬農(nóng)機(jī)2023一季報顯示，公司主營收入1.72億元，同比上升27.4%；歸母凈利潤1391.18萬元，同比上升25.81%；扣非凈利潤1374.98萬元，同比上升66.5%；負(fù)債率33.08%，投資收益3.03萬元，財務(wù)費(fèi)用110.6萬元，毛利率18.08%。

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