2023年7月11日匯川技術(300124)（300124）發布公告稱公司于2023年7月7日接受機構調研，首域資產參與。

【資料圖】

具體內容如下：

問：目前看，工業自動化下游需求有看到什么變化，哪些板塊支撐較好？

答：公司通用自動化業務，五、六月份訂單有一定好轉，同比增長較快，傳統行業訂單對比今年一季度有所恢復。

問：公司在人形機器人(300024)方面是否有做一些布局？

答：公司目前對人型機器人處于洞察階段，包括對技術路徑、應用場景、產品要求、成本等方面的評估，公司會做好技術的持續跟進。

問：從 2020 年開始，國產化在加速。現在看外資供應鏈也恢復到之前的情況，國產替代還能持續嗎？

答：近幾年，隨著外部環境變化,國產替代進程加快，公司變頻器、伺服、PLC等核心產品的市場份額也提升較快。國產替代有兩個驅動因素一是過去幾年外資品牌缺貨或者貨期拉長等供應鏈問題，使得有貨的企業更具競爭力；二是基于供應鏈安全考慮帶來的國產化率的提升。就公司自身來說，過去幾年也在加快關鍵器件的國產化，保障供應鏈安全。

從目前看，雖然外資品牌的供貨情況有所恢復，但國產化仍是趨勢，匯川在這個大趨勢中仍會繼續享受國產化率提升的紅利。

問：項目型市場的進展如何？

答：近兩年來看，項目型市場的需求整體優于 OEM市場，公司緊抓項目型市場的機會①下游部分行業的資本開支在增加; ②外資品牌有些服務跟不上,進口替代的機會在提升; ③節能改造的機會比較多我們有高/低壓變頻器、節能電機、控制系統等產品，不斷在完善解決方案競爭力。

這些機會點下，公司通過樣板點的建立和增加場景驗證，并基于工藝能力的多產品解決方案去尋求項目型市場的持續突破，疊加客戶國產化的需求提升，公司在項目型市場取得較好的進展。

問：工業機器人，未來會在哪些新的行業重點拓展？

答：匯川的工業機器人業務，會面向不同的工業場景，把場景工藝融入到產品及解決方案中，形成“工業機器人+工藝”的模式，幫助客戶實現更便利的使用。目前，公司的工業機器人廣泛應用于泛 3C、光伏和鋰電等領域，隨著公司逐漸豐富六關節機器人產品線，以及對焊接、打磨等工藝的逐漸積累和應用，公司的機器人產品也會逐漸拓展機床、塑機、壓鑄、汽車等領域。

問：公司自動化產品毛利率相對穩定，考慮到競爭較為激烈，公司在成本端有什么優勢，內部主要有哪些降本方式？

答：與內資品牌相比，公司的成本優勢主要體現在領先的產品設計帶來的低成本、規模效應帶來的采購/制造低成本、良好的質量控制帶來的產品維護低成本。與外資品牌相比，公司的成本優勢主要體現在研發、營銷和管理方面的低成本。

公司通過快速的產品迭代和優化，對產品設計、器件迭代、規模化采購/制造等方面持續做好落地，在提升產品性能的同時也做到了成本下降，以抵消競爭加劇帶來的壓力，使得公司產品毛利率相對穩定。

問：公司基于什么考慮收購韓國 SBC 公司？

答：韓國 SBC 成立于 1989 年，主要產品有直線導軌、軋制絲杠和搬運用滑軌，廣泛應用于數控機床、注塑機、工廠自動化設備、檢測設備、汽車、半導體制造設備及機器人等行業。對 SBC完成收購后，匯川技術在精密機械領域，具備“精密絲杠+直線導軌”的產品組合，將為行業打造更具競爭力的直線傳動解決方案，有效解決國內高端裝備國產化需求。本次收購，也將進一步強化公司“光、機、電、液、氣”一體化解決方案的能力。

問：公司如何評估和幫助升供應商的 ESG 管理水平？

答：公司對于供應商可持續發展要求采取了漸進提升的管理策略，當前處于宣傳鋪墊和調研階段，即首先利用年度溫室氣體盤查的活動，開展集中的宣傳賦能活動，向各主要供應商闡述了公司對于供應商可持續發展管理要求將逐漸由綠色供應鏈擴展到可持續的供應鏈，由宣傳倡導轉變為驗證考核，并鼓勵供應商伙伴同我司積極溝通交流，提前準備加快轉型。

匯川技術（300124）主營業務：通用自動化業務、電梯電氣大配套業務、新能源汽車業務、工業機器人業務、軌道交通業務。

匯川技術2023一季報顯示，公司主營收入47.82億元，同比上升0.07%；歸母凈利潤7.47億元，同比上升4.15%；扣非凈利潤6.25億元，同比下降10.42%；負債率46.93%，投資收益4213.62萬元，財務費用-2912.22萬元，毛利率36.51%。

該股最近90天內共有22家機構給出評級，買入評級17家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價為81.86。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入5739.11萬，融資余額增加；融券凈流出5964.11萬，融券余額減少。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，匯川技術（300124）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力良好，營收成長性優秀。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標4星，好價格指標2星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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