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摩根大通分析師Brian Essex發表研報，首次覆蓋IBM(IBM.US)，給予“中性”評級，目標價為145美元，并指出，該公司持續的轉型和從人工智能獲得的好處可能會被咨詢和大型機業務的負面因素所抵消。

Essex表示，在將其托管基礎設施服務業務分拆為Kyndryl(KD.US)后，IBM變得“更簡潔、更容易跟蹤”，因為該公司目前70%以上的營收來自高增長的軟件和咨詢業務。

“我們預計IBM下半年基本面將改善，但認為股價走勢可能面臨挑戰，因投資者繼續權衡潛在的宏觀經濟和大型機周期逆風對業績構成的風險，”Essex在報告中表示。

不過，Essex承認，該公司過去幾年在利潤率方面取得了“有意義的”改善，而且在混合云和數字化轉型方面，IBM看起來“處于有利地位”。

Essex補充道：“我們預計，隨著整個行業的加速努力已開始取得切實成果，企業將繼續優先考慮混合云和轉型計劃?！?/p>

此外，Essex還將該公司的生成式人工智能平臺Watsonx視為“具有重大優勢的潛在游戲規則改變者”，最早可能在明年貢獻“有意義的”營收。

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