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新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將于5月24日(周三)公布利率決議。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)料將加息25個(gè)基點(diǎn)，使利率達(dá)到5.5%，市場(chǎng)更加關(guān)注的是峰值利率是否會(huì)好于先前的預(yù)期水平，因新西蘭財(cái)政部上周公布了更具刺激性的預(yù)算計(jì)劃。媒體對(duì)21位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，有4位經(jīng)濟(jì)學(xué)家目前預(yù)計(jì)現(xiàn)金利率將達(dá)到5.75%或更高;14位預(yù)計(jì)下季度利率將維持在5.50%。

今年4月，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)出人意料地將利率上調(diào)了50個(gè)基點(diǎn)，至5.25%，這意味著市場(chǎng)普遍預(yù)期周三將是最后一次加息。如今，由于經(jīng)濟(jì)正處于衰退邊緣，新西蘭央聯(lián)儲(chǔ)面臨著放慢緊縮步伐的壓力。然而，盡管新西蘭聯(lián)儲(chǔ)在2月份預(yù)測(cè)現(xiàn)金利率將達(dá)到5.5%的峰值，但越來越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，可能會(huì)進(jìn)一步加息。

在上周新西蘭政府預(yù)算顯示支出增加后，這種觀點(diǎn)得到了廣泛認(rèn)同，同時(shí)有跡象顯示房地產(chǎn)市場(chǎng)正在轉(zhuǎn)向，移民激增和抵押貸款利率下滑也增加了本周三政策會(huì)議之后再次加息的風(fēng)險(xiǎn)。

新西蘭聯(lián)儲(chǔ)在退出大流行時(shí)期的刺激措施方面走在了其他央行的前列，它一直專注于抑制通脹，自2021年10月以來將利率上調(diào)了500個(gè)基點(diǎn)，這是自1999年引入現(xiàn)金利率以來最激進(jìn)的一次緊縮周期。

目前，新西蘭通貨膨脹率從30年來的高點(diǎn)回落至6.7%，但仍遠(yuǎn)高于央行1%至3%的目標(biāo)區(qū)間。新西蘭聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份報(bào)告中表示，盡管數(shù)據(jù)對(duì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)有利，但一些通脹因素正在對(duì)政策制定者產(chǎn)生不利影響。他們補(bǔ)充稱:“特別是凈移民的激增，被視為對(duì)需求和通脹的凈正面影響。”

在4月份出人意料的加息之后，市場(chǎng)仍對(duì)本周再次大幅加息50個(gè)基點(diǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度。貨幣市場(chǎng)目前平均預(yù)計(jì)加息39個(gè)基點(diǎn)，高于上周的20個(gè)基點(diǎn)。

西太平洋(601099)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，他們認(rèn)為新西蘭聯(lián)儲(chǔ)有充分理由上調(diào)自己對(duì)現(xiàn)金利率峰值的評(píng)估。他們說:“關(guān)鍵問題是他們現(xiàn)在重新評(píng)估的程度，以及他們描繪的未來官方現(xiàn)金利率的風(fēng)險(xiǎn)平衡。”

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