2023年5月14日皖能電力(000543)（000543）發(fā)布公告稱公司于2023年5月5日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，易方達(dá)基金任宇佳 胡碩倬 王子琳、興合基金孫祺、信誠基金張偉、安華農(nóng)業(yè)張放、鵬華基金曾穩(wěn)鋼、德邦基金施俊峰、人保資產(chǎn)朱雨霏、富國基金周寧、財(cái)通資管張文、弘毅遠(yuǎn)方趙陽、光大理財(cái)雷燕軍、國泰基金葉烽、華宸未來張安桐、太平基金盧文漢參與。

具體內(nèi)容如下：

問：公司在建 354萬千瓦機(jī)組預(yù)計(jì)何時(shí)投產(chǎn)？

(資料圖片僅供參考)

答：新疆 2臺(tái) 66萬的機(jī)組在今年 7、8月份要實(shí)現(xiàn)雙投；2臺(tái) 45萬千瓦的燃?xì)怆姀S預(yù)期今年年底、明年年初投產(chǎn)；新疆另外 2臺(tái) 66萬千瓦機(jī)組力爭 2024年年底實(shí)現(xiàn)雙投。

問：公司一季度長協(xié)、現(xiàn)貨、進(jìn)口煤比例分別多少？同比去年有什么變化嗎？

答：公司沒有直接采購的進(jìn)口煤。受去年帶入市場煤炭的影響，一季度實(shí)際結(jié)算的長協(xié)與市場占比約 64，即長協(xié)占比 60%-70%。去年長協(xié)實(shí)際結(jié)算量大概 60%，今年一季度沒有明顯提升，主要是因?yàn)橐患径妊永m(xù)了去年的形勢，二季度開始會(huì)大幅改善。

問：公司一季度入爐標(biāo)煤單價(jià)是多少元/噸？

答：公司煤炭占總成本的比例約 80%，總體來看一季度成本略有下降,標(biāo)煤單價(jià) 1100元/噸不到。

問：公司電廠盈虧平衡的入爐標(biāo)煤單價(jià)是多少？

答：這也是個(gè)動(dòng)態(tài)變化過程，按照編制預(yù)算的條件看，今年盈虧平衡的煤價(jià)不到 1100元/噸。

問：公司一季度業(yè)績中，投資收益、火電、度電利潤分別是多少？

答：公司控股公司的利潤占合并利潤的比重約一半，剩下的主要是投資收益，由于沒有具體拆分分析，準(zhǔn)確數(shù)據(jù)暫無。

問：現(xiàn)在是 5月初，沿海電廠近期有補(bǔ)庫動(dòng)作，公司這邊是什么情況？

答：2月迎峰度冬后，公司一直保持中高位庫存，加上現(xiàn)在機(jī)組檢修比較多，二季度長協(xié)煤開始集中到達(dá)，量也比較多，公司面臨如何把長協(xié)煤存下來的困難，所以現(xiàn)在電廠庫存處在高位。公司正在積極開發(fā)碼頭、港口、中間庫存等，做一些場外存煤。

問：目前的庫存跟往年迎峰度夏的庫存比，是什么變化？

答：從近幾年的觀察來看，今年時(shí)點(diǎn)提前了，以前不會(huì)在 4、5月就達(dá)到庫存高點(diǎn)。

問：今年庫存這么多是什么原因？

答：用電需求不旺盛，煤炭日耗較低，另一方面是供給端在持續(xù)改善。

問：迎峰度夏前的檢修公司是如何安排的？

答：公司有 1 臺(tái)百萬千瓦、2 臺(tái) 66 萬千瓦大機(jī)組在 修，檢修時(shí)間都較長，其余機(jī)組會(huì)做一些小修、輪修，保持最好的狀態(tài)，迎接迎峰度夏。

問：大檢修對電量影響會(huì)很大嗎？綜合來看，對二季度電量有多大影響？會(huì)同比減少百分之二三十嗎？

答：大修周期較長，影響發(fā)電，由于二季度是傳統(tǒng)的火電檢修季，影響不會(huì)大到百分之二三十。

問：在發(fā)電賺錢的情況下，公司會(huì)跟調(diào)度爭取多發(fā)電，能達(dá)到滿發(fā)嗎？

答：目前公司的公司確實(shí)是多發(fā)電，今年 4月份出現(xiàn)過全天接近滿發(fā)，超過 95%負(fù)荷率的情況。

問：公司火電輔助服務(wù)收入、利潤多少？

答：整個(gè)安徽省去年就是總的調(diào)峰金額（分?jǐn)偨痤~）大概在 2.2個(gè)億左右，煤電企業(yè)獲得凈收益 7000多萬，其中大概有 50%左右都是公司的控股企業(yè)獲得，我們?nèi)ツ暾麄€(gè)收入大概有 4000萬。

問：輔助服務(wù)是誰在付費(fèi)？

答：誰受益誰付費(fèi)，受益最大的可能是風(fēng)光等新能源，只掏錢不往拿，剩下的就是煤電企業(yè)往外面先掏錢，之后在大盤子里面再分錢。

問：用戶端承擔(dān)這個(gè)費(fèi)用嗎？

答：目前不承擔(dān)。

皖能電力（000543）主營業(yè)務(wù)：電力、節(jié)能、及相關(guān)項(xiàng)目投資經(jīng)營。

皖能電力2023一季報(bào)顯示，公司主營收入58.06億元，同比下降8.65%；歸母凈利潤1.26億元，同比下降8.56%；扣非凈利潤1.21億元，同比下降6.58%；負(fù)債率63.65%，投資收益1.34億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用1.45億元，毛利率4.55%。

該股最近90天內(nèi)共有9家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級7家，增持評級2家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為6.77。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出4054.48萬，融資余額減少；融券凈流入154.96萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，皖能電力（000543）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河良好，盈利能力較差，營收成長性良好。可能有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，存在隱憂的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤率、應(yīng)收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標(biāo)2星，好價(jià)格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)2星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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