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格隆匯4月18日丨有投資者向亞信安全(688225.SH)提問：關(guān)于公司收入結(jié)構(gòu)的整體規(guī)劃，關(guān)注到公司目前以產(chǎn)品銷售為主，三大產(chǎn)品體系占比超過80%，安全服務(wù)和云網(wǎng)虛擬化軟件占比會比較少，與友商的收入結(jié)構(gòu)差異比較大，公司如何去看待未來收入結(jié)構(gòu)的變化？從毛利率的情況來看，整個安全產(chǎn)品的毛利率比較穩(wěn)定，也在比較高的水平，但目前安全服務(wù)和云網(wǎng)虛擬化軟件的毛利率偏低，公司對這兩塊業(yè)務(wù)的未來盈利能力是如何規(guī)劃?

亞信安全回復(fù)：剛才談到公司兩個結(jié)構(gòu)調(diào)整，一個是行業(yè)收入結(jié)構(gòu)，一個是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整。未來伴隨結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)品、服務(wù)、云網(wǎng)虛擬化軟件業(yè)務(wù)的收入占比會有所變化。過去兩年可以看到我們在持續(xù)調(diào)整高毛利的標準化產(chǎn)品的收入占比，每年都有6-7個百分點的占比提升，我們希望用三年時間讓高毛利的標品收入占比超過60%，從而帶來公司整體毛利率的提升以及盈利能力的改善。第二，解決方案業(yè)務(wù)并不是不增長，實際上我們還會在定制軟件的產(chǎn)品化去發(fā)力。收入占比較大的兩款產(chǎn)品是有比較大的需求，而且我們具備比較強的優(yōu)勢，比如身份安全產(chǎn)品原來在運營商占比較大，在政府和金融有一些探索，但因為一直是定制化的模式，高邊際成本、低毛利，所以我們沒有讓它在非運營商業(yè)去做高速增長。公司一直希望身份安全產(chǎn)品能夠產(chǎn)品化之后到運營商之外的行業(yè)拓展，客戶需求很大，所以我們會對定制類產(chǎn)品持續(xù)進行產(chǎn)品化改造，提升毛利率，并且能夠走出運營商行業(yè)在更多的行業(yè)得到高速增長，進而優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)和公司整體的毛利率。第三，安全服務(wù)是我們另外一塊重要的業(yè)務(wù)，這兩年一直在高速的增長。在增長的同時，我們特別關(guān)注基于人的知識和經(jīng)驗的安服能力，能夠平臺化，集合公司產(chǎn)品的能力來提供安全服務(wù)能力，也就是剛才講到的能力平臺化和產(chǎn)品服務(wù)化、服務(wù)產(chǎn)品化。從公司的標準化產(chǎn)品到定制業(yè)務(wù)到安全服務(wù)，我們有比較清晰的結(jié)構(gòu)調(diào)整安排，對于高邊際成本的產(chǎn)品和服務(wù)著重提升毛利率。從財務(wù)角度看，三大產(chǎn)品體系構(gòu)成的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品占比是最大，毛利率雖然過去兩年相對比較平穩(wěn)，但其實還沒有完全反映高毛利的標品在逐步提升，主要是因為過去兩年受宏觀環(huán)境影響，以運營商為主的解決方案定制業(yè)務(wù)在客戶側(cè)的持續(xù)投入包括對整個網(wǎng)絡(luò)的支持與建設(shè)是沒有減緩的，導(dǎo)致毛利階段性有所影響波動。所以毛利率這兩年并沒有體現(xiàn)產(chǎn)品化之后的提升效果。從公司戰(zhàn)略上來講，隨著持續(xù)的標準化產(chǎn)品占比的提升以及持續(xù)提升項目的投入效率之后，未來三年可以看到毛利率持續(xù)的提升。安全服務(wù)業(yè)務(wù)是公司戰(zhàn)略級的業(yè)務(wù)，從2021年下半年隨著整個營銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)同步開始建設(shè)，團隊從0到1，這么快的增長本身非常不容易，但也證明了我們安服團隊的能力，現(xiàn)在毛利率相對較低，主要是因為很多安服人員的投入在前期為客戶做安全防護、展示能力以及配合銷售去做安服，本身還不是百分百的創(chuàng)造價值，但是對于標準化產(chǎn)品的銷售有明顯的助推作用。所以隨著我們規(guī)模的上升、人員復(fù)用以及項目投入的創(chuàng)收比例提升后，安服的毛利率會逼近行業(yè)平均水平，這也會拉動整體毛利率的提升。云網(wǎng)虛擬化軟件業(yè)務(wù)不是公司的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，主要是配合客戶在做建設(shè)的時候需要對基礎(chǔ)軟件設(shè)施同步集成而去為客戶提供整體解決方案的一部分，所以毛利率一般比較低，我們沒有太多額外的投入，是隨著客戶的需求進行相應(yīng)的配置，公司也不會在這塊做研發(fā)或是額外的銷售投入。我們一直希望公司做成產(chǎn)品能力型的公司，所以我們對產(chǎn)品的毛利率要求是極高的，端點產(chǎn)品體系為主的標準化產(chǎn)品的毛利率其實一直保持在增長，反映我們的市場占有率以及產(chǎn)品能力在逐漸提升。

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