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Jefferies發表研報,將Etsy(ETSY.US)評級從“買入”下調至“跑輸大盤”,目標價從150美元下調至85美元。該行分析師表示,買家在Etsy上的流失率正在加快,支出也在不斷減少,這迫使該公司提高營銷成本,并對EBITDA構成壓力。另外,Jefferies認為,由于Etsy的貨幣化率上升空間有限,且買家趨勢不斷惡化,銷售放緩和利潤率增長放緩對市場共識構成了不利影響。該行還指出,鑒于Etsy的EBITDA增長率低于平均水平,該公司相對于互聯網同行70%的估值溢價似乎不可持續。
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