(資料圖)

興業(yè)證券發(fā)研報指，2023年隨著整改完成，疊加疫后消費貸需求恢復，用戶還款意愿和還款能力提升推動授信通過率提升和風險成本下降，預計360數(shù)科收入增速恢復到12.5%，歸母凈利潤率恢復到25.8%。首次覆蓋，給予360數(shù)科-S(03660)“增持”評級，給予2023年市盈率6.5倍，對應目標價113.82港元。

該行表示，360數(shù)科是領(lǐng)先的金融科技平臺，與金融機構(gòu)合作為個人及小微企業(yè)提供個性化的互聯(lián)網(wǎng)貸款產(chǎn)品，孵化于360集團，公司重視發(fā)展自身科技能力，體現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)較強的精準獲客和風控能力上。截至2022年Q3，公司授信用戶、借款用戶分別達4300萬、2630萬，貸款余額為1600億元。

公司基于智能引擎的機器學習和分析能力，同時借鑒360集團多年的互聯(lián)網(wǎng)安全專業(yè)知識和經(jīng)驗，有效降低潛在資產(chǎn)損失。強大的風控能力使公司擁有優(yōu)于同業(yè)的風險指標表現(xiàn)，與行業(yè)龍頭螞蟻相若。2022年風險指標和風險成本隨行業(yè)趨勢均有所上升，風險成本撥備/放款額從2021年Q2低點的0.98%上升到2022年Q2的1.82%，2023年預計將大幅回落。

關(guān)鍵詞： 興業(yè)證券 互聯(lián)網(wǎng)安全 資產(chǎn)損失