西部證券(002673)發布研究報告稱，目前計算機板塊估值正逐步修復中，核心資產估值仍處于相對低位，機構持倉向上空間可觀。疫情影響繼續邊際減弱，宏觀經濟調控政策及行業發展政策的陸續出臺將帶動經濟逐步復蘇，國產化的歷史使命為基礎，疊加B/G端數字化、安全需求有望恢復，考慮2022年相對低基數，展望2023年，行業整體的盈利性、成長性都將得到改善。綜上，該行認為2023年計算機板塊安全和復蘇發展并重，重點推薦信創、網絡安全、企業IT及教育IT細分方向。

西部證券主要觀點如下：

(資料圖片僅供參考)

信創：兼具成長性與確定性的時代機遇。

成長確定性，行業信創推進已經位于右側，從金融、電信行業加速推進至教育醫療板塊，下游客戶主觀積極性和客觀支付能力基礎良好且具有持續性;另外，黨政信創后續待發力;期待政策面接下來繼續釋放利好信息。該行認為，隨著后續行業政策和監管體系逐步明確，參考此前金融、電信行業案例，下游需求有望形成彼此競爭的態勢，需求有望超預期。重點推薦：神州數碼(000034.SZ)、金山辦公(688111.SH);建議關注：中國軟件(600536)(600536.SH)、海量數據(603138)(603138.SH)、普元信息(688118.SH)。

網絡安全：21年以來滯后需求有望釋放。

21年以來滯后需求有望釋放。傳統網安：Q3營收高速增長，滯后需求得到釋放，同時網安龍頭控費顯著，業績有望得到修復;網絡可視化：近期先后中標大單，拐點開始顯現。推薦標的：奇安信-U(688561.SH);建議關注：安恒信息(688023.SH)、中新賽克(002912)(002912.SZ)、恒為科技(603496)(603496.SH)。

企業IT：數字化轉型趨勢持續，復蘇需求有望加速釋放。

當前，我國IT開支水平、云就緒水平都處于發展的較早階段，隨著疫情影響減弱，經濟活動的進一步恢復，國家數字化政策的指引和鼓勵，企業數字化轉型需求有望加速釋放，帶來基本面和估值雙修復，推薦標的：用友網絡(600588)(600588.SH)、金山辦公(688111.SH);建議關注：深信服(300454)(300454.SZ)、金蝶國際(00268)。

教育貼息：短期調整等待意向訂單明確，龍頭alpha屬性彈性更大。

貼息政策覆蓋下游行業眾多，教育和醫療行業具有強公共服務屬性，教育相比醫療行業貸款意愿更強，高校和職教教育經費來源主要是政府，高校財政資金來源與學校辦學質量相關，而職業院校升本科大學也有提升院校信息化水平的動力。教育信息化對比分散的儀器設備采購來說具有一定集中性，同時在該領域的教育信息化廠商相關業務占比較高，受益更加明顯。建議關注：競業達(003005.SZ)、新開普(300248)(300248.SZ)、捷安高科(300845.SZ)。

風險提示：各行業IT支出與財政IT開支不及預期;信創產業進程不及預期;國際政治經濟環境加劇惡化。

關鍵詞： 建議關注 西部證券 網絡安全