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花旗發表評級報告指,百度(BIDU)Q3表現穩定,即使核心廣告收入按年跌4%,部分被非廣告收入增25%抵銷,以致業績表現稍勝于該行預期。展望未來,預計疫情或為廣告預算帶來壓力,及延遲云項目完成進度,管理層對疫情措施持審慎樂觀態度,并鑒于對中小企業廣告預算有較高關注,料搜索廣告收入或受惠。
該行將百度今年、明年及24年收入預測降0.1%、降2.3%及降2.2%,同時Non-GAAP純利則升8.1%、升1.3%及降0.2%,并料Q4收入按年增2%至265億元、經調整后運營利潤則達62億元。目標價下調至166美元,維持評級買入。