北京時(shí)間8月10日20:30，美國(guó)將公布7月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)CPI將同比上漲8.7%，低于6月份的9.1%。不包括能源和食品的核心CPI預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng)6.1%，6月份為5.9%。

通脹已經(jīng)見頂？

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這意味著美國(guó)的通脹可能已經(jīng)在6月份見頂。盈透證券高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jose Torres表示:“6月可能是通脹的頂峰，除非地緣政治緊張局勢(shì)再次加劇，天然氣和石油價(jià)格再次飆升。”

“大宗商品價(jià)格一直在大幅下跌。服務(wù)價(jià)格具有挑戰(zhàn)性……它們更有粘性，”他表示。Torres預(yù)計(jì)7月份CPI將上漲8.9%，高于市場(chǎng)預(yù)期，環(huán)比將上升0.5%，超過市場(chǎng)預(yù)期的增長(zhǎng)0.2%，但低于6月份的1.3%。

具體來說，他將關(guān)注耐用品指數(shù)，尤其是新車和二手車指數(shù)、整體服務(wù)業(yè)指數(shù)以及工資增長(zhǎng)傳遞到消費(fèi)者的路徑。在服務(wù)行業(yè)方面，他對(duì)機(jī)票和在外就餐尤其感興趣。

并非所有人都認(rèn)為通脹已經(jīng)見頂。咨詢公司Potomac Core的總裁兼首席執(zhí)行官Dan Varroney“預(yù)計(jì)CPI不會(huì)大幅下降”。主要原因是6月份生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)飆升11.3%。“投入成本仍然很高，”他表示。雖然汽油價(jià)格有所下降，但“柴油成本并沒有明顯下降”。總體而言，柴油是食品成本和工業(yè)的重要組成部分。

Varroney表示，貨幣供應(yīng)也沒有降低通貨膨脹。他表示，“參議院剛剛通過了一項(xiàng)法案，將增加現(xiàn)金的數(shù)量，然后CHIPS法案也可能會(huì)增加大約10億現(xiàn)金。在M2(廣義貨幣供應(yīng)量)得到控制之前，我不知道通脹如何大幅下降。”

Varroney表示：“我認(rèn)為CPI會(huì)比預(yù)期的高。我認(rèn)為PPI數(shù)據(jù)將高于預(yù)期。”

Varroney稱，"如果這些數(shù)據(jù)再度火熱，9月若出現(xiàn)100個(gè)基點(diǎn)的增長(zhǎng)，那么我的預(yù)測(cè)將是正確的，因?yàn)檎衅柑^火熱，而薪資仍在上漲。"美聯(lián)儲(chǔ)正在尋求給經(jīng)濟(jì)降溫。

他還表示，租金和房?jī)r(jià)不會(huì)下跌，因?yàn)楣┬锠顩r沒有改善。

對(duì)市場(chǎng)有何影響？

火熱的通脹數(shù)據(jù)對(duì)美股意味著什么?

對(duì)此，盈透證券的Torres 表示，“市場(chǎng)估值將下跌。”市場(chǎng)希望美聯(lián)儲(chǔ)在2022年晚些時(shí)候停止加息，并可能在2023年初降息。他表示:“加上上周五強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告，這一CPI數(shù)據(jù)可能會(huì)破壞市場(chǎng)情緒。”

在CPI數(shù)據(jù)公布前夕，美國(guó)三大股指齊跌，反映了市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒。

Torres 表示，股市表現(xiàn)出熊市反彈的特征。標(biāo)普500指數(shù)在4175點(diǎn)有一個(gè)“非常強(qiáng)大的阻力位“，該指數(shù)觸及了這一阻力位并從周一開始回落。

那么，市場(chǎng)何時(shí)再次進(jìn)入牛市?“你將能在2023年初至中期看到新牛市跡象，”Torres 表示。“盈利預(yù)期仍然太高，未來還有更大的下行空間。”

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