資本市場違法違規成本過低的問題，一直備受各方詬病。不過，這一問題有望很快得到解決。進入“四審時間”的證券法修正草案，從證券發行制度、證券民事賠償訴訟、大幅度提高證券違法成本等方面進行了修改完善。其中，相關證券違法行為有違法所得的，沒收違法所得。同時，較大幅度提高行政罰款額度。

資本市場違法行為屢屢發生原因總結為一個字：利。從目前的情況來看，資本市場的違法違規成本低是不得不面對的一個現實。對此，業界一直在呼吁要提高違法違規成本，同時，監管部門也一直表態稱，要從制度上解決違法成本偏低等突出問題。

如今，進入“四審時間”的證券法修正草案，對大幅提高違法成本進行修訂，筆者對此鼓掌叫好：一方面，這與資本市場的發展相契合;另一方面也是保護投資者利益的重要體現。此外，還給那些心存僥幸者再次敲響警鐘，要敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業、敬畏投資者，不要在“利”字面前，迷失了自我。

首先，提高違法成本，順應了我國資本市場發展的需要。

此次證券法修正草案提出大幅提高處罰額度，將板子重重地打在違法違規者身上，必然會起到震懾作用，讓他們付出沉痛的代價。這對凈化資本市場環境大有裨益。

其次，提高違法成本，是保護投資者利益的重要體現。加強監管，保護投資者合法權益，是證監會的天職。

進入“四審時間”的證券法修正草案，提出大幅提高證券違法成本，對違法違規者而言不再是“罰酒三杯”，不痛不癢，而是切實地感覺到痛，必然會讓他們“三思而后行”。

所以，從這一層面來看，提高違法成本，讓市場參與者不敢違法違規，投資者的交易權利得到公平對待，正是對保護投資者合法權益的最好的詮釋。

第三，提高違法成本，讓市場參與者能更加敬畏法治。

“法治興則市場興，法治強則市場強”。證監會主席易會滿提出的“四個敬畏、一個合力”的理念中，很重要的一條就是敬畏法治，這是敬畏市場的前提。但是，現實中，總有那么些人，對法律法規視而不見，做著違法違規之事，比如內幕交易、操縱市場、短線交易、信披違規等。這些都是不敬畏法治的體現。

監管層對此的態度是切實履行監管職責，依法監管，對違法違規行為予以嚴厲打擊。而進入“四審時間”的證券法修正草案，提出大幅提高證券違法成本，就是要讓市場參與者更加敬畏法治，明白什么事能做、什么事不能做。

關鍵詞： 提高證券 違法成本 迷失自我