“誠(chéng)招天下客，譽(yù)從信中來(lái)”。誠(chéng)信是中華民族自古以來(lái)的傳統(tǒng)美德，誠(chéng)信也是資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)的重要內(nèi)容。但是，在新股發(fā)行中，總有一些投資者不講誠(chéng)信，當(dāng)然，不講誠(chéng)信是要付出代價(jià)的!

12月9日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)在官網(wǎng)披露了《首次公開(kāi)發(fā)行股票配售對(duì)象黑名單公告(2019年第3號(hào))》，其中139個(gè)股票配售對(duì)象因在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板IPO項(xiàng)目網(wǎng)下申購(gòu)過(guò)程中存在違規(guī)行為被列入黑名單。

今年以來(lái)，部分機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者因打新違規(guī)被拉入黑名單屢見(jiàn)不鮮，其中的原因不盡相同，常見(jiàn)的有使用他人賬戶報(bào)價(jià);投資者之間協(xié)商報(bào)價(jià);同一投資者使用多個(gè)賬戶報(bào)價(jià);不符合配售資格;提供有效報(bào)價(jià)但未參與申購(gòu)、未按時(shí)足額繳付認(rèn)購(gòu)資金等，這些行為擾亂了新股市場(chǎng)秩序，不利于股票價(jià)格的有效形成機(jī)制，影響市場(chǎng)公允。

筆者根據(jù)中證協(xié)網(wǎng)站數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)截至12月10日，在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板以及科創(chuàng)板IPO項(xiàng)目網(wǎng)下申購(gòu)過(guò)程中，有648個(gè)配售對(duì)象被列入黑名單，這也意味著這些被列入黑名單的股票配售對(duì)象將有至少半年的時(shí)間無(wú)緣打新。

從這648個(gè)被列入黑名單的股票配售對(duì)象來(lái)看，個(gè)人投資者占到了70%，而在剛剛公布的這份黑名單里，配售對(duì)象中有118個(gè)為自然人賬戶，占比達(dá)到85%，不管是有意的還是無(wú)意的，筆者認(rèn)為，個(gè)人投資者對(duì)此都要高度重視起來(lái)。因?yàn)槊總€(gè)投資者作為市場(chǎng)的一員，有責(zé)任也有義務(wù)去共同維護(hù)市場(chǎng)的秩序，違規(guī)棄購(gòu)終是搬起石頭砸了自己的腳。而證券公司也要做好客戶服務(wù)，采取電話或是完善系統(tǒng)軟件等方式及時(shí)通知中簽的客戶，減少客戶因不知道而漏打的情況。

另外，值得關(guān)注的是，被列入黑名單的機(jī)構(gòu)投資者，包括大量券商資管、私募等賬戶。雖然占比不多，但是，作為專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者更不應(yīng)出現(xiàn)這種低級(jí)錯(cuò)誤。特別是有些機(jī)構(gòu)賬戶多次上榜，如特變電工股份有限公司自營(yíng)投資賬戶和寧波銀億控股有限公司自營(yíng)投資賬戶，這兩個(gè)賬戶連續(xù)兩次在股票配售黑名單上都榜上有名。

“合規(guī)是底線。資本市場(chǎng)是規(guī)則導(dǎo)向的市場(chǎng)，法治興，則市場(chǎng)興。”11月21日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在出席證券基金行業(yè)文化建設(shè)動(dòng)員大會(huì)時(shí)強(qiáng)調(diào)，證券基金機(jī)構(gòu)要把合規(guī)經(jīng)營(yíng)擺在更加突出的位置，堅(jiān)持合規(guī)創(chuàng)造價(jià)值、合規(guī)人人有責(zé)，帶頭做法律規(guī)則的堅(jiān)定信仰者和踐行者，讓合規(guī)意識(shí)融入血液，裝入心頭，深入骨髓。

筆者認(rèn)為，在新股發(fā)行申購(gòu)過(guò)程中，網(wǎng)下投資者在新股價(jià)格形成過(guò)程中扮演了重要角色，因此要求他們?cè)趨⑴c網(wǎng)下申購(gòu)的過(guò)程中要自覺(jué)遵守相關(guān)自律管理?xiàng)l例，秉持理性投資和價(jià)值投資的態(tài)度，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀、誠(chéng)信的合理報(bào)價(jià)原則，充分發(fā)揮其價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用，不僅是市場(chǎng)對(duì)他們最基本的要求，同時(shí)也是作為市場(chǎng)參與者應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)。“誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)、合法合規(guī)”并非是一句空口號(hào)，它也是對(duì)投資者以及市場(chǎng)中的每一個(gè)參與主體的最低要求。

而那些逾越規(guī)則的制約，熱衷搞各種監(jiān)管套利，打“擦邊球”的人，即使短期內(nèi)帶來(lái)了超額收益，但終將搬起石頭砸自己的腳，對(duì)個(gè)人、對(duì)公司、乃至對(duì)整個(gè)行業(yè)形象造成嚴(yán)重傷害。

關(guān)鍵詞： 648打新對(duì)象 黑名單 擦邊球