據(jù)盤龍藥業(yè)三季報，盤龍藥業(yè)的研發(fā)費用為528萬元，僅占其營業(yè)收入的 1%。作為一家“技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)”，市場關(guān)心的是，盤龍藥業(yè)除了看家產(chǎn)品“盤龍七片”之外，還可以帶來哪些驚喜。

雖然在二級市場上一度表現(xiàn)不錯，但就其基本面，盤龍藥業(yè)還存在著研發(fā)投入不足、主營業(yè)務(wù)盈利能力不突出等問題，《投資者攻略》聯(lián)系到公司方面，并得到了相關(guān)回復(fù)。

研發(fā)投入僅占營收1%

據(jù)公開資料，陜西盤龍藥業(yè)集團股份有限公司(002864 SZ.以下簡稱“盤龍藥業(yè)”)位于陜西省商洛市柞水縣，是集藥材GAP種植，藥品生產(chǎn)、研發(fā)、銷售和醫(yī)藥物流為核心產(chǎn)業(yè)的中藥企業(yè)。盤龍七片作為公司主導(dǎo)產(chǎn)品，以骨科風(fēng)濕類為主要治療領(lǐng)域，且涵蓋肝膽類、心腦血管類、婦科類、抗腫瘤類、兒科類等多個治療領(lǐng)域。

11月06日，盤龍藥業(yè)發(fā)布公告稱，公司被評為陜西省第七批技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)。此外，公司還在公告中稱：“技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)的認(rèn)定，將對公司未來發(fā)展產(chǎn)生積極作用，但不會對公司當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響，敬請廣大投資者注意投資風(fēng)險。”

2018年11月，盤龍藥業(yè)上市一周年之際，公司董事長謝曉林接受媒體采訪時曾談到：“創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展是我們一直的追求，但企業(yè)自身搞研發(fā)存在一些問題：一是需要大量的人才和物力;二是前瞻性的信息相對滯后。”還表示“近5年來盤龍藥業(yè)的年均研發(fā)投入都在1000萬元以上。”

然而，事實或許并非如此。據(jù)公司歷年財報，2014年至2018年，盤龍藥業(yè)的研發(fā)費用分別為803萬元、773萬元、542萬元、723萬元、829萬元，占營業(yè)收入的比重分別為4.06%、4.16%、2.49%、1.92%、1.69%，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重連年下降。2019年前三季度，公司研發(fā)費用為528萬元，僅占營業(yè)收入的 1%。

針對研發(fā)投入占營業(yè)收入比重連年下降的問題，盤龍藥業(yè)回應(yīng)稱：“研發(fā)和銷售并不是孤立的，研發(fā)投入是需要以公司銷售盈利情況為基礎(chǔ)，醫(yī)藥的研發(fā)周期較長，且具有不確定性，公司是要綜合考慮各種因素來進行研發(fā)投入。”

值得一提的是，盤龍藥業(yè)近幾年的業(yè)績可以說是穩(wěn)中有進，2014年至2018年，盤龍藥業(yè)的營業(yè)收入分別為2.46億元、2.56億元、3.05億元、3.77億元、4.89億元;同比增長率分別為8.42%、4.23%、19.26%、23.37%、29.90% 。凈利潤分別為0.40億元、0.42億元、0.39億元、0.43億元、0.64億元。同比增長率為21.8%、6.4%、-7.3%、10%、10.6%、47.95%。其中2018年度，盤龍藥業(yè)的凈利潤增幅與上年相比，擴大尤為顯著。

股東董監(jiān)高密集減持

公司業(yè)績穩(wěn)步前進的同時，股東及董監(jiān)高的減持動作也很密集。

10月31日，盤龍藥業(yè)發(fā)布公告披露了股東減持進展。公告稱，7月26日，公司披露了股東減持計劃，持股5%以上股東蘇州永樂九鼎、天樞鐘山九鼎及其一致行動人擬在6個月內(nèi)減持公司股份不超過520萬股(占公司總股本比例 6%)，目前減持?jǐn)?shù)量已過半。

需要說明的是，2013年，九鼎投資通過蘇州永樂九鼎、天樞鐘山九鼎及其一致行動人共5家子公司合計出資6000萬元參與增資，成為公司發(fā)起人股東。蘇州永樂九鼎、天樞鐘山九鼎及其一致行動人合計持有公司股份1863萬股，占公司總股本比例 21.50%。也即是，九鼎投資事實上是盤龍藥業(yè)的第二大股東。截至10月31日，九鼎投資通過本次減持獲得6720萬元。

其實，九鼎的減持動作相當(dāng)積極，4月3日，在盤龍藥業(yè)快速拉升之際，九鼎投資宣布，擬在未來三個月內(nèi)減持260.01萬股，約占公司總股本的3%。減持期滿，九鼎投資合計減持1%股權(quán)，套現(xiàn)約為2588萬元。截至目前，九鼎投資共套現(xiàn)近一個億。

九鼎投資忙著減持的同時，盤龍藥業(yè)的董監(jiān)高也在密集減持。9月17日，盤龍藥業(yè)發(fā)布了《關(guān)于公司董事、監(jiān)事、高級管理人員股份 減持計劃期限屆滿暨實施情況的公告 》，此次董監(jiān)高共減持146.3萬股，占總股本的1.69%。

減持的管理層中，有2名董事，2名董事、副總經(jīng)理，1名副總經(jīng)理，3名監(jiān)事(含監(jiān)事會主席)。此外，公司財務(wù)總監(jiān)、董事、副總經(jīng)理兼任董秘也在其列。

截至目前，盤龍藥業(yè)的董監(jiān)高中，共有11人持有公司股權(quán)，除了公司實控人、董事長兼總經(jīng)理謝曉林尚未減持外，其余10名持有股份的董監(jiān)高全部減持結(jié)束。值得一提的是，謝曉林所持公司股份尚處于限售狀態(tài)。

去年藥物質(zhì)量問題被披露

在回復(fù)《投資者攻略》的問題時，盤龍藥業(yè)還提到：“作為一家上市公司，我們堅持秉承‘樹立盤龍品牌，關(guān)愛人類健康’的企業(yè)宗旨;嚴(yán)把產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)口，以造良心藥，放心藥為己任。”

可就在一年前，盤龍藥業(yè)還因為藥物質(zhì)量問題被兩次點名。2018年1月，國家食藥監(jiān)總局一周內(nèi)通告的兩份不合格藥品目錄，盤龍藥業(yè)產(chǎn)品均在其列。一款為心可寧膠囊(批號20160401、20161201)，另一款是批號為20160901的安胃片。

盤龍藥業(yè)生產(chǎn)的心可寧膠囊被湖南省藥品檢驗研究院查出不合格項目的為“蟾酥”，蟾酥含量測定結(jié)果不在標(biāo)準(zhǔn)范圍內(nèi)(低于下限)。據(jù)專業(yè)資料，蟾酥是治療心臟病和腫瘤的一種常用藥，本身為有毒物質(zhì)。專家解釋，蟾酥含量如果不夠，藥物的作用就會減弱。

相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時稱，有問題批次的產(chǎn)品是由于湖南當(dāng)?shù)販y量標(biāo)準(zhǔn)不同，導(dǎo)致該批次產(chǎn)品不符合當(dāng)?shù)氐臉?biāo)準(zhǔn)。

中華中醫(yī)藥學(xué)會中醫(yī)科普分會顧問、中醫(yī)膏方專家施仁潮在接受媒體采訪時則表示，“對于藥品管理，國家一直非常嚴(yán)格，藥品出現(xiàn)的重量差異、含量測定、水分、微生物限度等，不管從哪個角度講，正規(guī)企業(yè)生產(chǎn)的藥品出廠時都應(yīng)該嚴(yán)格把關(guān)，不應(yīng)該出現(xiàn)以上方面的問題。”

關(guān)鍵詞： 研發(fā) 營收1% 盤龍藥業(yè) 減持