2014年11月17日，滬港通正式啟動，迄今已運行整整5年。WIND統計數據顯示，5年來，滬港通機制日益成熟，成交規模持續增長，市場運行平穩。5年來，滬股通累計成交金額達到10.74萬億元人民幣，累計凈買入規模達到4807.22億元人民幣;在滬市港股通方面，5年來累計成交金額達到6.53萬億港元，累計凈買入規模達到7346.33億港元。

來自港交所的數據則顯示，截至今年10月31日，北向的滬股通和深股通累計成交17.41萬億元人民幣，累計8600億元人民幣凈流入內地股票市場。香港和海外投資者通過滬深股通持有的內地股票總額由2014年底的865億元人民幣，激增至12212億元人民幣。與此同時，南向港股通(包括滬港通下的港股通和深港通下的港股通)5年累計成交8.75萬億港元，累計9870億港元內地資金凈流入港股。內地投資者透過港股通投資港股的持股總額由2014年底的131億港元，增至9995億港元。

以滬港通為起點的互聯互通機制的開通，給A股市場帶來的不僅僅是增量資金的涌入，還對整個市場的運行產生了深刻的影響。國盛證券指出，截至2019年9月底，境外機構和個人持有國內股票總規模達1.77萬億元，已非常接近公募(持股)和保險(持有股票+基金)的規模。從過去三年市場運行特征來看，外資對于A股投資行為與定價模式的重構已經在發生。尤其2018年以來，外資對于國內市場的驅動力加速顯現。并且，外資已成為A股行業輪動的新驅動，尤其表現在對消費股走勢的影響上。2017年至今，北上持股占A股總流通市值比從0.6%一路提升至1.99%，而在部分消費板塊上，北上持股占比甚至已經接近10%，大消費是北上資金最為偏愛的板塊，其行業漲跌與外資持倉的相關性非常明顯。

不僅如此，滬港通還是中國資本市場國際化里程中的關鍵一步，滬港通成熟運行后，深港通開通，中日ETF互通、滬倫通也在今年正式落地，伴隨著互聯互通機制的穩健運行，各大國際指數先后將A股市場納入相關指數，加速了全球資本配置A股的進程。資本市場的持續擴大對外開放，不僅加速了自身市場化改革的進程，也對未來持續推進對外開放提出了更高的要求。安信證券指出，從長期視角來看，外資進入A股還有4倍以上增長空間，外資入華只是剛剛開始。

關鍵詞： 滬港通 五周年 外資1 8萬億